-- 加拿大央行周三维持政策利率在2.25%不变，符合市场预期。但荷兰国际集团(ING)指出，与市场预期相比，央行声明的整体基调略显鸽派。 加拿大央行承认能源价格上涨对整体通胀和通胀预期造成了影响。央行行长蒂夫·麦克勒姆(Tiff Macklem)表示，如果油价长期维持在高位，可能需要加息。 然而，加拿大央行也强调核心通胀表现良好，消费者价格指数(CPI)中高于目标水平的组成部分比例有所下降。 与此同时，就业市场依然疲软，受美国关税影响的行业招聘疲软，就业岗位流失严重。经济增长预期依然温和，预计今年国内生产总值(GDP)增长1.2%，2027年为1.6%，2028年为1.7%。2027年和2028年的预测值比市场普遍预期低0.1个百分点。 尽管能源价格上涨对加拿大经济有利（毕竟加拿大是石油和天然气的主要净生产国），但贸易政策持续的不确定性仍然抑制着市场情绪。加拿大、美国和墨西哥之间的《美墨加协定》（CUSMA）即将接受评估，而美国有可能进一步向贸易伙伴施压，这促使加拿大央行行长麦克勒姆警告称，如果出现对加拿大不利的重大规则变更，则可能需要降息。 荷兰国际集团（ING）指出，因此，加拿大央行似乎正在采取一定的对冲策略。目前，加拿大央行准备“忽略战争对通胀的直接影响”。假设油价下跌，且美国关税保持不变，“维持在接近当前水平的政策利率是合适的”。 上行风险源于长期高企的通胀成本，这将逐步推高物价；下行风险则来自与美国的贸易限制加剧。 荷兰国际集团（ING）的基本预期是，中东局势将逐步缓和。ING预计，未来几个月内，霍尔木兹海峡的油轮通行将缓慢恢复，能源价格也将开始回落。 该行还预测，美墨加协定（CUSMA）的谈判可能会陷入僵局，给经济蒙上不确定性的阴影，并对就业市场造成压力。 在此情况下，ING继续维持政策利率在年底前保持稳定。
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Commodities
市場傳聞：阿聯酋據稱在退出歐佩克後重新審視其多邊關係，但暫時沒有進一步退出計劃。
路透社週三引述阿聯酋官員的話報道，阿聯酋正在重新評估其參與多邊組織的狀況，但目前並未考慮退出任何組織。 此前一天，阿布達比宣布將於5月1日正式退出石油輸出國組織（歐佩克）和歐佩克+。這位官員表示，這次更廣泛的評估重點在於阿聯酋在國際和區域組織中的成員資格是否「有用」。 這些言論引發了外界猜測，認為阿聯酋可能會重新評估其在其他組織中的角色，包括阿拉伯聯盟和海灣合作委員會。 阿聯酋外交部尚未回覆的置評請求。 阿聯酋作為歐佩克最大的產油國之一退出該組織，加劇了與歐佩克實際領導者沙烏地阿拉伯之間的緊張關係。根據路透社報道，阿布達比和利雅德這對長期盟友的關係近年來因石油政策分歧、區域安全擔憂以及對投資和技術人才的競爭而日益緊張。 這次重新評估正值阿布達比就伊朗戰爭後的地區聯盟展開更廣泛辯論之際，阿聯酋官員批評了海灣合作委員會（GCC）的集體應對措施。 阿聯酋高級官員安瓦爾·加爾加什週一表示，海灣合作委員會對這場衝突的政治和軍事反應是“歷史上最軟弱的”，並補充說，人們對阿拉伯聯盟的期望已經很低。 據報道，加爾加什說：“我預料到阿拉伯聯盟會採取如此軟弱的立場……但我沒想到海灣合作委員會也會如此，我對此感到驚訝。” 據《國家報》報道，他還表示，海灣國家遏制伊朗的戰略“徹底失敗”，並警告說，德黑蘭可能仍然是一個長期威脅。 加爾加什表示，阿聯酋將「仔細審視」其區域和國際關係，評估合作夥伴的可靠性，同時增強自身經濟韌性。 「戰略自主仍然是阿聯酋的堅定選擇，」他說。 路透社引述三位消息人士的話報道，儘管阿聯酋退出，歐佩克+預計仍將於週日批准小幅增產。該組織可能會將日產量目標提高約18.8萬桶，與上月在調整阿聯酋退出因素後提高的20.6萬桶/日的增幅大致相當。 （市場動態新聞來自與全球市場專業人士的對話。這些資訊據信來自可靠來源，但可能包含傳聞和猜測。準確性無法保證。）
Oil & Energy
伍德麥肯茲表示，阿聯酋退出歐佩克預示著供應過剩風險，並可能導致油價從2027年起走低。
伍德麥肯茲策略師在周三發布的報告中指出，阿聯酋將於5月1日退出歐佩克，此舉將加劇2027年起石油供應過剩和油價走弱的風險。 報告指出，阿聯酋在4月28日宣布退出歐佩克，此前該國審查了生產戰略和產能計劃，旨在加快國內能源投資。 報告稱，阿聯酋於1967年加入歐佩克，並發展成為歐佩克第二大液體燃料生產國，因此退出對歐佩克而言意義重大。 伍德麥肯茲董事長兼首席分析師西蒙·弗勞爾斯表示：“作為歐佩克第二大液體燃料生產國，阿聯酋的退出意義非凡。” 他指出，近年來阿聯酋與沙烏地阿拉伯之間的緊張關係不斷加劇，並在伊朗衝突中進一步惡化，這促成了阿聯酋的這項決定。 「阿聯酋退出歐佩克對2026年市場基本面的影響微乎其微，」弗勞爾斯表示，並指出即使霍爾木茲海峽重新開放，海灣產油國也需要數月時間才能恢復產量。 他還補充說，失去阿聯酋將使歐佩克更難平衡市場，並增加2026年後供應過剩導致油價走弱的風險。 伍德麥肯茲宏觀石油和上游專家表示，阿聯酋承諾到2030年向上游投資1450億美元，以將產量從2020年的不足400萬桶/日提高到2027年的500萬桶/日。 專家表示，到2024年，產能將達到約485萬桶/日，將擴大潛在產量與歐佩克+配額限制之間的差距。 伍德麥肯茲高級副總裁艾倫·格爾德表示：“歐佩克+配額將產量限制在遠低於產能的水平。” 他表示，該組織於2022年5月將阿聯酋的基準減產目標從317萬桶/日上調至350萬桶/日，但這項調整僅反映了部分產能成長。 伍德麥肯茲表示，阿聯酋約佔歐佩克總產能的14%，退出將削弱該組織的影響力，因為其在全球石油市場的份額將會縮小。 霍爾木茲海峽的關閉導致阿聯酋近200萬桶/日的海上石油產量停產，限制了2026年的供應成長，恢復衝突前的產量可能需要長達六個月的時間。 伍德麥肯茲表示，阿聯酋的退出可能會從2027年起重塑供應格局，因為與歐佩克日益激烈的市場份額競爭可能會對油價構成壓力，如果雙方都增產的話。 弗勞爾斯表示，阿聯酋的財政損益平衡點低於其他國家，這使其更有能力應對長期低油價。
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$BSX