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研究報告：CFRA 將 D.R. Horton Inc. 股票評級從「賣出」上調至「持有」。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA的分析師總結了他們的觀點如下：我們給出的目標價為168美元（上調44美元），相當於我們2027財年（9月）每股收益預期值的14倍，高於9.7倍的十年平均水平。這項溢價是基於DHI的現金流/資產負債表，這為其繼續執行股利和股票回購計畫提供了靈活性。我們認為市場對2026財年的預期已經調整，2026財年第一季的業績表明，像DHI這樣的大型企業正在從小型住宅建築商手中搶佔市場份額，我們預計這一趨勢將持續到財年結束。我們認為DHI將在入門級住宅市場取得成功，其較低的平均售價與激勵措施相得益彰，在穩定的勞動力市場環境下為消費者提供了極具吸引力的選擇。我們認為風險主要來自建築成本的上漲，儘管迄今為止，建築成本上漲在一定程度上抵消了土地成本的影響。鑑於地緣政治不確定性持續存在，且市淨率（P/BV）為1.8倍，略高於10年平均水平1.7倍，我們認為其上漲空間仍然有限，但預計DHI的訂單在未來幾季將保持相對穩健。我們將2026財年每股收益預期從9.93美元上調至10.55美元，並將2027財年每股收益預期從11.65美元上調至12.03美元。

$DHI
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研究報告：CFRA 將特斯拉股票評級從「賣出」上調至「持有」。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：基於2027年129倍的本益比，我們將目標股價上調55美元至380美元，此舉是基於長期成長預期。我們將2026年調整後每股盈餘預期調高0.05美元至2.25美元，並將2027年調整後每股盈餘預期調高0.05美元至2.90美元。在特斯拉發布第一季財報後，我們將評級從“賣出”上調至“持有”，並提高了目標股價。我們認為特斯拉第一季財報表現穩健，其FSD業務成長持續超出預期（活躍用戶年增51%），該業務的營收成長顯著提升了特斯拉的整體毛利率（年增480個基點至21.1%）。儘管我們仍然對該公司大舉支出感到擔憂（預計2026年資本支出將超過250億美元，高於先前財報中預測的200億美元以上），但我們對該公司近期的利潤率和經營現金流狀況更為樂觀。此外，市場普遍預期已下調至我們認為更容易實現的水平，鑑於特斯拉近期表現不佳（年初至今下跌13.8%，而標普500指數上漲4.3%），我們認為該股的風險/回報比更加平衡。

$TSLA
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研究快訊：創投：第一季業績不如預期，但重申2026年業績指引

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下： 偉世通(VC)公佈的第一季調整後每股收益為1.65美元，低於預期的2.40美元（下降31%），遠低於市場普遍預期的1.84美元。業績不如預期主要原因是毛利率低於預期，儘管淨收入成長2%至9.54億美元（比市場普遍預期高出5,600萬美元），但毛利率下降300個基點至11.8%（比市場普遍預期低110個基點）。值得注意的是，儘管產業和客戶車輛產量分別下降了3%和4%，但得益於近期產品上市的加速和強勁的客戶需求，偉世通仍實現了3%的超市場成長。 VC維持了2026年銷售額和調整後EBITDA預期，並表示預計在今年剩餘時間內利潤率將有所改善，這得益於客戶需求的復甦和持續的成本控制措施，即將推出的新產品有望抵消行業生產前景疲軟的影響。 VC股價在盤前交易中下跌2%，儘管第一季業績遠低於預期，但該公司重申了2026年業績預期，這可能令投資人感到安心。我們注意到，VC相對於其所在市場需求的優異表現是一個巨大的利多因素。

$VC