-- 在楓葉食品（Maple Leaf Foods，股票代號：MFI.TO）週四公佈第一季業績後，加拿大帝國商業銀行（CIBC）維持了對該公司「跑贏大盤」的評級，並將目標價從37加元上調至39加元。 該銀行指出，第一季營收成長勢頭強勁，且季比利潤率回升好於預期。 CIBC預計，隨著同業比較的難度加大，家禽業務的成長將會放緩，但同時也認為，該公司將利用其資產和品牌優勢，「在未來幾年贏得市場份額」。 分析師馬克·佩特里（Mark Petrie）表示：「楓葉食品的品牌和營運顯然勢頭良好，但全年業績指引保持不變，我們對2026年和2027年的全年預期也基本不變。管理層曾多次聲稱‘轉型已經完成’，雖然從某種意義上說這是事實，但我們認為，另一項估值正在進行中—— 該銀行預計，該公司將繼續產生強勁的現金流並向股東返還現金，同時槓桿率將小幅下降。 「我們以2026年的EBITDA預估值作為估值基礎，並將其應用於我們的預測，然後減去淨債務，得出39美元的目標價（此前為37美元）。」佩特里表示。
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獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將PAYC的目標股價上調19美元至150美元，相當於2027年每股收益預期值的12.3倍，遠低於PAYC過去三年24.9倍的平均預期市盈率。我們將2026年每股收益預期上調0.53美元至10.73美元，並將2027年每股收益預期上調0.95美元至12.23美元。 PAYC保守的2026年業績指引（預計營收成長放緩至6%-7%）令人擔憂，因為這與公司目前的業績形成鮮明對比。 PAYC目前的強勁表現體現在其不斷擴大的調整後EBITDA利潤率（48.2%）、強勁的17%同比增長的經營現金流以及高達91%的客戶留存率，所有這些都得益於其人工智慧平台為客戶帶來的顯著投資回報率。為了彰顯這種內部信心，管理層在第一季執行了高達10.6億美元的股票回購計劃，並為此舉債6.75億美元，以利用其認為的嚴重低估。這種激進的、以債務融資為支撐的資本回報策略提高了財務槓桿，但也顯示了公司對長期價值主張的堅定信念，儘管其近期成長前景較為謹慎。
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們維持12個月目標價80加元不變，以未來12個月每股收益3.72加元的預期計算，遠期本益比為21.5倍，高於其五年平均本益比19.3倍。我們維持2026年每股收益3.62加元的預期，並將2027年每股收益預期上調0.03加元至3.88加元。第一季業績顯示，在負載成長方面持續取得進展，ITC推進資料中心互聯項目，TEP在亞利桑那州取得初步合約里程碑，並正在推進後續階段的工作。我們預計2026年營收將成長7.8%，2027年將成長5.6%，這主要得益於Central Hudson（2025年7月生效）、FortisBC Energy（2026年1月生效）和UNS Gas（2026年3月生效）的客戶費率調整，以及TEP26年（TEP2026年3月生效）的客戶費率調整，以及TEP26年的基礎成長率。 2025年至2028年，我們預期每股盈餘複合年增長率為5.3%，股利複合年增長率為4.6%，均低於同業中位數成長率7.9%及5.2%。目前股票收益率為3.3%，略高於同業中位數3.2%。
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：我們將目標價上調2美元至23美元，基於2026年FFO（營運資金）預期，遠期本益比（P/FFO）為10.9倍，高於同業及HST三年遠期平均（8.9倍）。這主要得益於2026年更強勁的旅遊前景以及近期翻新的物業推動了今年平均每間可供出租客房收入（RevPAR）的成長。我們將2026年FFO預期上調0.05美元至2.11美元，維持2027年預期不變，仍為2.15美元。舊金山旅遊業在超級盃的推動下實現了顯著復甦，商務旅行的加速成長也帶動了復甦，而佛羅裡達州/鳳凰城的度假村在第一季的業績也優於往年同期水平。夏威夷和東海岸的天氣相關幹擾導致第一季每間可供出租客房收入（RevPAR）下降了120個基點，而2026年下半年的成長預期意味著增速將放緩至1%-2%的區間。生產力的提高在一定程度上抵銷了薪資較去年同期的成長，但成本上漲仍是我們持續關注的風險。目前我們預計不會有任何收購計劃，管理層設定了較高的內部收益率（IRR）目標，並傾向於股票回購和發放特別股息。