3月の鉱工業生産は予想外に減少。オックスフォード・エコノミクスは戦争を原因とするのは時期尚早だと指摘。

-- 米連邦準備制度理事会（FRB）のデータによると、3月の米国の鉱工業生産は予想外の減少を記録した。しかし、オックスフォード・エコノミクスは、この減少を中東紛争のせいにするのは時期尚早だと指摘している。 FRBは木曜日、鉱工業生産が前月比0.5%減となったと発表した。2月は上方修正され0.7%増だった。ブルームバーグがまとめた調査では、3月の市場予想は0.1%増だった。 オックスフォード・エコノミクスの米国担当主席エコノミスト、バーナード・ヤロス氏は、MTニュースワイヤーズに電子メールで送ったコメントの中で、「米・イスラエル・イラン戦争の影響が及んだ最初の月である3月の鉱工業生産は、予想外に低調だった」と述べた。「しかし、鉱業と公益事業部門の生産が急激に落ち込んだことが主な要因であり、3月の減少から多くの結論を導き出すべきではない」と付け加えた。 FRBのデータによると、鉱業生産は前月比1.2%減となり、2月の2.1%増から一転した。公益事業部門も前月の1.8%増から2.3%減となった。 3月の製造業生産高は、前月の0.4%増から一転して0.1%減となった。耐久財製造業指数は0.2%低下し、自動車・部品部門の3.7%減が大きな要因となった。 「自動車・部品の生産は工場活動の著しい重荷となっており、これは製造業の中でも原油価格ショックによる消費者への影響を最も受けやすい分野の一つだ」とヤロス氏は述べた。 2月末に始まったイラン・イラク戦争の影響でエネルギー価格が高騰し、重要なホルムズ海峡を通る輸送が制限されている。週末にはパキスタンで行われた米イラン和平交渉が合意に至らずに終了したが、ワシントンとテヘラン間の2週間の停戦は依然として維持されている。 「イラン・イラク戦争勃発以来、2026年後半の鉱工業生産成長率予測を下方修正した」とヤロス氏は述べた。 「現時点では、（前期比で）鉱工業生産が直接的に減少するとは予測されていません。人工知能（AI）関連インフラの整備や、昨年度の財政政策における投資優遇措置といった主要要因が、重要な支えとなるでしょう。」 今週初めに発表された政府データによると、中東紛争に起因する価格変動の中で卸売エネルギー価格が急騰したものの、3月の生産者物価上昇率は横ばいとなりました。