調査速報：Mrsh、利益率の若干の縮小にもかかわらず、2026年第1四半期のEPS予想を上回る

-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。マーシュ・アンド・マクレナンは、2026年第1四半期の調整後EPSが前年同期の3.06ドルに対し3.29ドルとなり、当社の予想3.26ドル、市場コンセンサス予想3.22ドルを上回りました。第1四半期の売上高は8%増加しましたが、実質的な成長率は4%にとどまり、同業他社を下回りました。これは、為替変動による3%の増加と買収による1%の増加が、リスク・保険サービス部門とコンサルティング部門における変動的なオーガニック成長を覆い隠しているためです。AI主導の事業支出の変化により、コンサルティング需要が逆風に直面する可能性があるとの懸念は依然として残っていますが、長期的には買収戦略は維持されると予想しています。同社はマーシュ（ティッカーシンボル：MRSH）に社名を変更し、業務効率化を図るため、ビジネス・クライアントサービス部門を設立しました。第1四半期の営業利益率が28.4%から23.1%に縮小したことを踏まえ、当社は、同社が最近の買収案件を統合し、技術革新を活用する中で、リストラ策を実施すると予想しています。マクロ経済の不確実性の中で、同社が買収案件を消化する間、当面は買収を一時停止すると予想されますが、同社の利益率は、同業他社に比べて高い評価を受けているにもかかわらず、歴史的に見て同業他社に劣っています。