調査速報：CFRAはTko Group Holdings, Inc.の株式に対する投資判断を「買い」から「中立」に引き下げました。

-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を45ドル引き下げ、200ドルとします。これは、予想TEV/EBITDA倍率を19.0倍（過去3年間の平均は20.0倍）とした場合です。EBITDAの予想値は、2026年が23億ドル、2027年が24億ドルです。当社は、この企業の業績予測が困難であると考えています。過去のEPS計算を修正し、予想を引き下げた結果、2026年のEPS予想値を3.45ドル引き下げて3.05ドルに、2027年のEPS予想値を3.55ドル引き下げて3.20ドルとします。売上高の予想値はそれぞれ57億ドルと58億ドルです。2026年第1四半期の業績を見ると、TKOの3つの主要事業における勢いは著しく鈍化していると考えられます。 TKOは設立間もない企業ではありますが、株価の変動性は市場平均を上回っていると考えています。TKOは、プレミアムスポーツエンターテイメント企業として規模を拡大するために、数々の戦略的取引を完了しました。過去2年間に買収または合併した企業の数を考えると、TKOの企業価値評価は困難です。TEV/EBITDAなどの正規化された評価指標を用いるには、潜在的な買収を除外した2026年のEBITDA予測値を使用するのが最適だと考えています。