-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を5ドル引き下げ、35ドルとします。これは、2026年のEPS予想の17.5倍に相当します。太陽光発電需要の低迷と規制上の逆風を考慮すると、これはENPHの過去5年間の平均（約27倍）を下回っています。2026年のEPS予想を0.31ドル引き下げ、2.00ドルとします。また、2027年のEPS予想も0.31ドル引き下げ、2.40ドルとします。米国の太陽光発電需要は引き続き悪化しており、第1四半期と第2四半期（予想）の販売実績は、経営陣の当初の年間予想を約15%下回っています。住宅顧客がTPOモデルに移行する中で、規制上の摩擦が影響していると考えられます。こうした逆風は、当面続く可能性が高いでしょう。しかし、住宅所有者が新たなサービスに慣れていくにつれ、2027年までにはTPOモデルが普及すると予想しています。一方、欧州ではバッテリー需要の改善が見込まれます。既に複数の市場で稼働率が上昇しており、ホルムズ海峡の閉鎖は電力供給の安定性に対する懸念を増幅させています。また、ENPHの新しいデータセンター向けプラットフォーム（IQ SST）には長期的な成長の可能性があり、競争の激しい市場環境にもかかわらず、2028年には収益が実現する見込みです。
相關文章
Research
研究快訊：SFM：第一季業績雖略遜於低標準，但結果仍受質疑。
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：SFM公佈2026年第一季淨銷售額為23.29億美元（年成長4%），主要得益於新店開業，儘管同店銷售額下降1.7%，但仍優於市場普遍預期的-2.1%。每股收益為1.71美元，年減6%，但高於市場普遍預期的1.68美元，儘管價格投資和會員計畫支出給利潤率帶來了壓力。該公司第一季新開了六家門市，並維持2026年開設40多家新店的計劃，展現了對門市成長策略的信心。管理層維持了2026年淨銷售額成長4.5%-6.5%、同店銷售額成長-1%-1%以及每股收益5.32美元-5.48美元的預期。毛利率下降20個基點至39.4%，息稅前利潤率下降90個基點至9.2%，反映出零售環境充滿挑戰。公司資產負債表依然穩健，擁有2.52億美元現金，6億美元信貸額度內無債務，2.35億美元的營運現金流支持1.4億美元的股票回購。我們預計，隨著促銷和會員忠誠度計劃逐步奏效，業績將在2026年之前持續改善，而財務靈活性也為公司渡過這段艱難時期提供了緩衝。
$SFM
Asia
礦產資源公司公佈第三財季產量成長；調高2026財年礦業服務產量預期
根據週四提交給澳洲證券交易所的文件，Mineral Resources（ASX：MIN）第三財季的鐵礦石產量達到8,000萬濕噸（wmt），高於去年同期的6,200萬濕噸。 文件顯示，截至3月31日的三個月內，Onslow Iron礦區和Pilbara Hub礦區的鐵礦石總產量為1,030萬濕噸，其中出貨量為930萬濕噸。 文件也顯示，Wodgina和Mt Marion礦區當季的鋰輝石總產量達12.7萬幹噸（dmt），其中SC6的銷售量為11.5萬幹噸。 該公司將2026財年礦業服務產量預期上調至3.2億至3.3億噸，此前預期為3.05億至3.25億噸；同時，將昂斯洛鐵礦產量預期上調至1770萬至1940萬濕噸，此前預期為1710萬億至1880萬濕噸。 此外，該公司也將2026財年沃吉納礦SC6鋰產量預期上調至27萬至29萬幹噸，此前預期為26萬至28萬幹噸；並將馬里恩山SC6鋰產量預期上調至21萬至23萬幹噸，此前預期為19萬至21萬幹噸。
$ASX:MIN
Research
研究快訊：Invitation Homes 2026年第一季業績：營運逆風與利潤率壓縮
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：INVH公佈了2026年第一季業績，表現不佳。核心FFO每股收益持平於0.48美元，而AFFO則下降2.6%至0.41美元。同店淨營業收入較去年同期下降0.3%，這是近期以來的首次季度下滑，原因是支出飆升5.7%，而收入僅增長1.6%。這些業績凸顯了單戶住宅租賃業持續面臨的營運逆風。入住率下降90個基點至96.3%，新租約利差仍為負值，為-3.0%。管理層維持了2026年的業績指引，預計核心FFO為1.90-1.98美元，AFFO為1.60-1.68美元，但其基本假設表明利潤率將持續承壓。 該公司已完成5億美元的股票回購計劃，並批准了一項新的5億美元回購計劃，這反映了管理層的信心。我們認為，在定價能力有限且成本不斷上升的嚴峻經營環境下，利潤率將持續承壓。 INVH目前擁有13億美元的強勁流動資金，淨負債/TTM調整後EBITDA比率為5.6倍，符合其目標範圍。
$INVH