調査速報：CFRAはユナイテッド航空ホールディングス株に対する「ホールド」の投資判断を改めて表明

-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を3ドル引き下げ、100ドルとします。これは、2027年のEPS予想（変更なし）の7.5倍に相当し、過去5年間の平均予想PERとほぼ一致しています。2026年のEPS予想を11.55ドルから11.02ドルに、2027年のEPS予想を13.74ドルから13.33ドルにそれぞれ引き下げます。これは主に、燃料費高騰による逆風を反映したものです。第1四半期の業績は価格決定力の証拠と見ており、プレミアム顧客（+14%）とロイヤルティ顧客（+13%）の伸びに牽引され、売上高は10.6%増加しました。そのため、当社は引き続き「ホールド」の投資判断を維持します。しかしながら、堅調な需要を相殺する要因として、燃料費高騰（第1四半期は+13%）が挙げられ、経営陣は調整後EPSガイダンスを約30%引き下げました。現在の株価水準では、2027年のコンセンサスEPS予想の約6倍で取引されており、短期的な燃料価格の逆風を織り込んでいるように見えます。しかし、原油価格が高止まりすれば、当社の予想（経営陣のガイダンスの上限を0.02ドル上回る水準）に反映されている以上に、EPSへの逆風は大きくなるでしょう。UALの価格決定力は魅力的ですが、リスクとリターンのバランスが取れており、許容できる誤差の範囲は限られていると見ています。