-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を100ドルから85ドルに引き下げます。これは、2027年度（1月）の1株当たり利益（EPS）6.49ドル（当初予想6.67ドルから引き下げ、DLTRのガイダンスレンジである6.50ドル～6.90ドルを下回る）の約13倍に相当します。2028年度のEPSも7.23ドルから7.09ドルに引き下げます。この株価倍率は、同社の長期平均予想PER18倍を大きく下回っています。当社は、同社が複数料金制を導入するリスクを考慮すると、この株価の割安感は妥当であると考えています。複数料金制の導入は競争を激化させ、DLTRがトラフィックの伸びを維持することを困難にする可能性があると見ています。また、2027年度の収益成長には、複数価格制導入に伴う値札貼り費用の削減や、売却したファミリーダラー事業からのTSA収入の増加など、一時的なメリットもいくつかあることを指摘しておきます。最後に、過去1年間、大きな追い風となっていた運送費は現在、逆行しています。会計年度が進むにつれて、運送費の上昇はより深刻な逆風となり、利益率とEPSの両方に下振れをもたらす可能性があると予想されます。
相關文章
Research
研究快訊：廢棄物管理：全面獲利成長支撐第一季業績超預期
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下： WM第一季業績超出預期，營運每股盈餘為1.81美元（年增8.4%），高於市場普遍預期的1.74美元，主要得益於優於預期的利潤率執行情況。調整後EBITDA利潤率提升70個基點至29.8%，其中回收和再生能源業務分別實現了370個基點和790個基點的顯著增長。我們認為，隨著WM投資於技術和自動化以優化成本結構，其營運效率提升措施正在取得成效，這一趨勢應會持續支撐利潤率在2026年及以後的成長。核心定價維持穩健，為6.3%，反映出WM在轉向高利潤率合約方面擁有強大的定價能力。 WM在本季完成了三座回收設施的建設，在成長型市場新增了近30萬噸的處理能力。我們認為，新型自動化設施能夠提升這項業務的獲利能力。醫療保健解決方案的整合尤為顯著，儘管收入略有下降，但調整後的 EBITDA 仍增長了 11.6%，這主要得益於銷售、管理及行政成本控制和協同效應的實現。
$WM
Asia
澳新銀行集團將以8,900萬澳元收購Worldline在合資企業中持有的51%股份
根據週三提交給澳洲和紐西蘭證券交易所的文件，澳新銀行集團控股公司（ASX：ANZ，NZE：ANZ）同意以8,900萬澳元的企業價值收購Worldline在其合資企業ANZ Worldline中持有的51%股份。此舉是該銀行旨在提升交易銀行能力的2030年策略的一部分。 文件顯示，此舉將使該銀行能夠提供更一體化的支付和銀行服務體驗。 文件也補充道，該交易尚需獲得澳洲競爭與消費者委員會的批准，預計將於2026財年下半年完成，預計對二級普通股一級資本的影響僅為6個基點左右。
$ASX:ANZ$NZE:ANZ
Research
研究快訊：埃塞克斯地產信託公司公佈的FFO業績超乎預期，營收符合預期
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結了他們的觀點如下：ESS公佈了穩健的2025年第一季業績，每股FFO為4.17美元，比市場預期高出0.21美元，同店營收成長2.9%。由於租金收入達4.82億美元，現金淨營業收入較去年同期成長4.3%，平均月租金上漲2.2%至2,719美元。我們認為，西海岸多戶住宅市場呈現溫和成長態勢，其中北加州引領復甦，同店營收成長3.9%，其次是西雅圖都會區（2.3%）和南加州（2.2%）。管理層重申了2026年業績指引，預計每股FFO為15.69美元至16.19美元，同店營收成長1.7%至3.1%。 ESS將年度股利提高0.8%至每股10.36美元，連續第32年上調，同時年初至今已回購6,190萬美元股票。我們看好該投資組合在西岸市場持續復甦背景下的表現，但營運支出成長仍高於營收成長速度，達2.5%至3.5%。這導致現金淨營業收入年增僅0.8%至3.4%，中位數為2.1%。
$ESS