-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価は据え置きで58カナダドルとし、キンロスの企業価値は2027年のEBITDA予測に基づくEV/EBITDA倍率6.8倍となります。これはキンロスの過去3年間の平均EV/EBITDA倍率5.4倍を上回るものの、同業他社の中央値である7.1倍を下回っています。2026年のEPS予測を0.23米ドル引き上げ3.20米ドル、2027年のEPS予測を0.26米ドル引き上げ3.59米ドルとしました。キンロスは2026年に200万オンスの生産量を達成し、オールインコスト（AISC）は1オンスあたり1,730米ドルとなる見込みです。同社は第1四半期に過去最高の8億3,700万米ドルのフリーキャッシュフローを生み出し、自社株買いと配当を通じてFCFの40%を株主に還元するという戦略を支えています。22億米ドルの現金と39億米ドルの流動性を有するキンロスは、卓越したバランスシートを維持しています。成長パイプラインは魅力的で、米国のプロジェクト（フェーズX、カーリュー、レッドバード）は2028年に生産を開始し、グレートベアは2029年後半の生産開始に向けて進んでいます。キンロスの品位向上戦略は、燃料ヘッジ（2026年分は63%ヘッジ済み）および操業改善と相まって、利益率の拡大と強力なキャッシュフロー創出を実現する態勢を整えています。
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歐洲、中東和非洲天然氣市場最新動態：伊朗向華盛頓提交新提案，期貨價格下跌
週五盤後交易中，歐洲天然氣期貨走低。此前伊朗國家媒體報道稱，德黑蘭已透過巴基斯坦外交管道向美國提交了另一份談判方案，此舉被視為可能為恢復霍爾木茲海峽的天然氣運輸鋪平道路。 荷蘭TTF近月合約下跌1.211%，至每兆瓦時45.43歐元（53.36美元）；英國NBP合約下跌1.533%，至每熱量單位111.15便士（1.51美元）。 據CNBC報道，美國總統川普週五在白宮對記者表示：“伊朗想達成協議，但我並不滿意。” 市場參與者仍在權衡地緣政治風險與相對穩定的歐洲供應狀況以及其他地區疲軟的需求。標普全球分析師在周四的一份報告中指出，歐洲受益於「其他地區需求的大幅下降」。報告指出，儘管戰爭已導致全球液化天然氣供應減少約20%，但歐洲的進口量整體維持穩定。 報告稱，亞洲已吸收了大部分需求調整。報告引述政府數據顯示，中國3月液化天然氣進口量年減19%。 分析師表示，基準液化天然氣價格仍偏高，但已從近期高點回落。 4月30日，東北亞JKM基準價格報18.309美元/百萬英熱單位（MMBtu），當日上漲8.3%。 4月29日，西北歐DES液化天然氣基準價格報15.719美元/百萬英熱單位，當日上漲7.9%。 分析師表示，這兩個基準價格仍高於衝突前的水平，但已從衝突爆發初期的高點回落。 歐洲天然氣庫存水準仍低於去年同期水準。歐洲天然氣基礎設施協會（Gas Infrastructure Europe）週五報告稱，截至目前庫存為32.49%，而去年同期為39.22%。 歐洲天然氣資源協會（CERA）分析師預測，在基本情境下，假設霍爾木茲海峽天然氣運輸於6月1日恢復正常，歐盟天然氣庫存到10月底可能達到80%左右。 CERA數據顯示，2月底衝突爆發時已在途貨物的支撐，歐盟3月液化天然氣進口量較去年同期略有成長。然而，這項緩衝作用此後逐漸消失，4月進口量較2025年水準下降約6.9%。 展望未來，歐洲極端天氣組織（Severe Weather Europe）週五表示，正在密切關注「超級厄爾尼諾」現象的潛在發展。其中一個可能的情況是，今年夏季中歐地區乾旱風險增加。
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