研究报告：CFRA 将 Resmed Inc. 股票评级从“持有”下调至“卖出”。

-- 独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将RMD的目标股价从234美元下调至180美元，相当于2027财年每股收益预期值的15倍，低于其过去10年的平均市盈率。我们维持对RMD 2026财年每股收益11.03美元和2027财年每股收益12.00美元的预期不变。尽管RMD第三季度盈利超出预期，但仍面临一些令我们担忧的不利因素。在第三季度分析师电话会议上，RMD承认零部件成本上升以及中东地缘政治不确定性导致的燃料成本上涨，即将离任的资深首席财务官Brett Sandercock也暗示利润率环境将面临挑战。在复杂的经营环境下，以及拟议以3.4亿美元收购Noctrix Health的交易可能存在执行风险的情况下，RMD正经历着重要的领导层过渡。任职长达20年的首席财务官将于5月4日退休，接替他的是A. Bloomer，他此前曾担任Exact Sciences（最近被雅培收购）的首席财务官。我们认为，这些因素，加上更广泛的宏观经济不确定性，可能会对RMD的近期业绩构成压力。