研究报告：CFRA 将 Ati Inc. 股票评级从“强烈买入”下调至“买入”。

-- 独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们12个月的目标价为179美元，基于19.0倍的企业价值/息税折旧摊销前利润（EV/EBITDA），该倍数基于我们对2027年息税折旧摊销前利润的预估。这一目标价高于ATI过去12个月的平均预期EV/EBITDA 17.4倍，但低于同行的平均预期EV/EBITDA 27.2倍。我们将2026年每股收益（EPS）上调0.03美元至4.46美元，2027年每股收益上调0.11美元至5.51美元。我们将ATI的评级从“强力买入”下调至“买入”，主要原因是其市盈率偏高，而非基本面恶化。ATI在优先发展高价值航空航天、国防和特种能源市场的战略方面执行良好。 ATI上调了2026年全年业绩预期，调整后EBITDA预计为10.1亿美元至10.6亿美元（中值上调3500万美元），同比增长20%。高达41亿美元的创纪录积压订单以及不断延长的交货周期（镍合金超过1年，高端钛接近2年）为公司提供了强劲的业绩可见性。管理层预计合并EBITDA利润率将超过20%，在有利的产品组合和长期合同定价的推动下，利润率有望提升40%。ATI在产能受限市场中的差异化优势也支撑了我们对该公司前景的乐观预期。