-- 独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：NTRS公布2026年第一季度每股收益为2.71美元，同比增长43%，但营收为22.1亿美元（同比增长14%），低于预期。净利息收入同比增长15%至6.62亿美元，受益于存款增加和融资成本降低，而非利息支出仅同比增长6%，体现了其严格的费用控制。我们认为，NTRS强劲的净利息收入增长和运营杠杆使其在资产管理和托管领域占据领先地位。管理层预计将重申其13%-15%的净资产收益率目标区间，并预期净利息收入将实现中等个位数的增长。由于市场环境良好以及新增业务，托管/管理资产规模增长至18.6万亿美元（同比增长10%），管理资产规模达到1.8万亿美元（同比增长11%）。鉴于强劲的资本充足率（按标准方法计算，CET1资本充足率达到12.0%），董事会批准了7%的股息增长。我们预计，股市走高和财富积累增加将有利于NTRS作为高净值人士首选私人银行的发展。更多详情将在投资者电话会议后公布。
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Asia
傑富瑞表示，福特斯克集團面臨來自鐵橋集團疲軟和綠色能源轉型帶來的壓力。
傑富瑞在4月24日的一份報告中指出，福特斯克（ASX：FMG）季度業績疲軟，同時鐵橋計畫持續面臨挑戰，且在非核心綠色能源項目上的支出增加，引發了人們對其回報和估值的擔憂。 受季節性和天氣因素影響，該公司本季業績下滑。儘管皮爾巴拉赤鐵礦業務表現穩健，但鐵橋磁鐵礦項目持續低迷，抵消了部分業績。鐵橋磁鐵礦計畫持續面臨產能和利潤率方面的挑戰，其估值可能難以支撐。 傑富瑞指出，該公司斥資6.8億美元用於為工業用戶和資料中心等第三方客戶建立綠色能源產能，這代表著一項策略轉變，但傑富瑞認為這是非核心資本配置，在回報明朗之前，其礦業業務可能需要更高的折現率。 這家股票研究公司表示，該公司位於皮爾巴拉的礦區港口吞吐能力已接近極限，這是一個“好消息”，因為隨著公司重新評估其產品組合、削減鐵橋礦產量並維持整體出貨量預期基本不變，利潤更高的赤鐵礦生產可能會取代成本更高的鐵礦產量。 該研究公司補充道，儘管支付了股息並進行了資本支出，但該公司財務狀況依然穩健，擁有42億美元的現金儲備，預計長期來看將恢復淨現金狀態。但該公司也強調了鐵橋礦的不確定性以及綠色能源支出增加等風險，包括潛在的資產減值，因此其前景持謹慎態度。 傑富瑞維持對福特斯克的「弱於大盤」評級，並將目標價從17.50澳元下調至16.50澳元。
$ASX:FMG
Research
研究快訊：CFRA維持對奧的斯全球公司股票的「持有」評級
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：在第一季財報發布後，我們將OTIS的12個月目標股價從100美元下調至90美元，市盈率設定為2027年每股收益預期4.58美元的19.6倍（此前預期為4.70美元；2026年每股收益預期從4.25美元上調至4.18美元）。考慮到持續的利潤率不利因素何時顯現尚不明朗，這項估值較工業機械同業和OTIS五年預期本益比均有一定程度的折讓。由於勞動力和材料成本高於定價成本，第一季服務利潤率令人失望（下降160個基點至23%）。中國市場的疲軟態勢尚未穩定，但如前所述，這部分業務在OTIS的業務組合中所佔比例正在縮小，未來影響將較為有限。總體而言，最新季度的情況與上一季基本相同（中國市場疲軟/新設備需求下降），但服務業務（奧的斯整體的核心利潤驅動力）的利潤率品質面臨壓力，這令人擔憂。儘管公司正在努力提升獲利能力，但我們認為復甦的時間尚不明朗。
$OTIS
Asia Markets
沙烏地阿拉伯股市本週開高；美伊和平談判取消
週日，沙烏地阿拉伯證券交易所綜合指數（Tadawul All Share Index）收盤上漲0.11%，投資者正在評估中東衝突的最新進展。 美國總統川普在其Truth Social帳號上宣布，其特使史蒂夫·威特科夫和賈里德·庫許納的巴基斯坦之行已被取消。這項消息令人們對伊朗和美國近期舉行和平談判的希望變得渺茫。 此外，以色列於4月25日對黎巴嫩發動攻擊。這次襲擊的目標是真主黨，造成黎巴嫩南部四人死亡，並導致一些設施受損。 在國內，拉比格煉油和石化公司（Rabigh Refining and Petrochemical，股票代碼：SASE:2380，又稱Petro Rabigh）和Thob Al Aseel公司（股票代碼：SASE:4012）公佈了截至3月31日的三個月財務業績。 Petro Rabigh扭轉了第一季的虧損局面，而Thob Al Aseel則實現了淨利潤和收入的成長。 Petro Rabigh在報告中表示：“本季度實現淨利潤，而去年同期則錄得淨虧損，主要歸功於成品油價格走強和銷量增長帶來的產品利潤率提高。” Petro Rabigh股價收盤上漲10%，而Thob Al Aseel股價則小下跌1.59%。 同時，除週四公佈的沙烏地阿拉伯第一季GDP成長率初步數據以及3月的M3貨幣供應量和私人銀行貸款數據外，當地經濟數據基本上清淡。
$^TASI$SASE:2380$SASE:4012