-- 独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将12个月目标价上调3美元至18美元，相当于我们2026年FFO（营运资金）预期值的14.2倍，这反映了资产处置增加、杠杆率上升以及已签约但尚未开工（SNO）项目储备不断增长。我们维持2026年FFO预期不变，仍为1.27美元，并将2027年FFO预期上调0.05美元至1.36美元。我们现在认为，管理层正在转向连续收购战略，利用其溢价估值为增长提供资金，同时杠杆率仍处于结构性高位。我们不再认为管理层打算按照其“前进之路”计划最初提出的将杠杆率降至6倍左右的低位区间，并预计资产处置活动将在2026年下半年放缓。MAC庞大的SNO项目储备需要更长时间才能转化为收入的风险依然存在。然而，我们正在上调对该股票的看法，因为我们认为 MAC 现在可能会以溢价发行股票并收购新物业，这可能会比我们之前预期的更快地提高 FFO。
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研究報告：DXC預訂量下滑，2027財年業績展望令人失望
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：DXC 2026財年第四季（截至3月）營收為31.3億美元，年減1.2%（有機下降6.6%），低於市場預期的31.5億美元。 DXY指數2026財年有機下降幅度持續擴大，從2025財年的4.6%降至4.8%。非GAAP每股盈餘為0.77美元，高於市場預期的0.70美元，但年減8.3%。第四季訂單金額為33億美元，年減13.5%，抵銷了DXC訂單出貨比（1.07倍）自2025財年第四季以來首次超過1.0倍的正面影響。我們預計，由於訂單表現持續惡化，未來營收前景不明朗，DXC的業績壓力將持續存在。管理層對2027財年的業績指引表明，公司仍面臨持續的不利因素，預計營收將年減3%-5%，非GAAP每股收益預期中值為2.65美元（遠低於預期的3.06美元），自由現金流為6億美元（年減16%），低於預期的6.62億美元。儘管該公司強調了包括OASIS平台在內的人工智慧計劃，但我們認為，人工智慧貢獻顯著的時間節點較長（到2029財年第二季度才能占到營收的10%），因此對公司業績的支撐作用有限。
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