-- 独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们维持对Kinross未来12个月的目标价为58加元不变，该目标价对应的企业价值倍数（EV/EBITDA）为6.8倍（基于我们对2027年EBITDA的预测），高于Kinross过去三年的平均预期EV/EBITDA 5.4倍，但低于同行的预期EV/EBITDA中位数7.1倍。我们将Kinross 2026年的每股收益（EPS）预期上调0.23美元至3.20美元，并将2027年的EPS预期上调0.26美元至3.59美元。Kinross仍有望在2026年实现200万盎司的产量目标，其维持成本（AISC）为每盎司1730美元。该公司第一季度创造了创纪录的8.37亿美元自由现金流，这为其将40%的自由现金流通过股票回购和分红返还给股东的战略提供了支持。金罗斯公司拥有22亿美元现金和39亿美元流动资金，资产负债表稳健。其增长前景广阔，美国项目（Phase X、Curlew和Redbird）将于2028年投产，Great Bear项目也正朝着2029年底投产的目标稳步推进。金罗斯的矿石品位提升战略，结合燃料套期保值（2026年已套期保值63%）和运营改进，使其能够实现利润率提升和强劲的现金流。
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歐洲、中東和非洲天然氣市場最新動態：伊朗向華盛頓提交新提案，期貨價格下跌
週五盤後交易中，歐洲天然氣期貨走低。此前伊朗國家媒體報道稱，德黑蘭已透過巴基斯坦外交管道向美國提交了另一份談判方案，此舉被視為可能為恢復霍爾木茲海峽的天然氣運輸鋪平道路。 荷蘭TTF近月合約下跌1.211%，至每兆瓦時45.43歐元（53.36美元）；英國NBP合約下跌1.533%，至每熱量單位111.15便士（1.51美元）。 據CNBC報道，美國總統川普週五在白宮對記者表示：“伊朗想達成協議，但我並不滿意。” 市場參與者仍在權衡地緣政治風險與相對穩定的歐洲供應狀況以及其他地區疲軟的需求。標普全球分析師在周四的一份報告中指出，歐洲受益於「其他地區需求的大幅下降」。報告指出，儘管戰爭已導致全球液化天然氣供應減少約20%，但歐洲的進口量整體維持穩定。 報告稱，亞洲已吸收了大部分需求調整。報告引述政府數據顯示，中國3月液化天然氣進口量年減19%。 分析師表示，基準液化天然氣價格仍偏高，但已從近期高點回落。 4月30日，東北亞JKM基準價格報18.309美元/百萬英熱單位（MMBtu），當日上漲8.3%。 4月29日，西北歐DES液化天然氣基準價格報15.719美元/百萬英熱單位，當日上漲7.9%。 分析師表示，這兩個基準價格仍高於衝突前的水平，但已從衝突爆發初期的高點回落。 歐洲天然氣庫存水準仍低於去年同期水準。歐洲天然氣基礎設施協會（Gas Infrastructure Europe）週五報告稱，截至目前庫存為32.49%，而去年同期為39.22%。 歐洲天然氣資源協會（CERA）分析師預測，在基本情境下，假設霍爾木茲海峽天然氣運輸於6月1日恢復正常，歐盟天然氣庫存到10月底可能達到80%左右。 CERA數據顯示，2月底衝突爆發時已在途貨物的支撐，歐盟3月液化天然氣進口量較去年同期略有成長。然而，這項緩衝作用此後逐漸消失，4月進口量較2025年水準下降約6.9%。 展望未來，歐洲極端天氣組織（Severe Weather Europe）週五表示，正在密切關注「超級厄爾尼諾」現象的潛在發展。其中一個可能的情況是，今年夏季中歐地區乾旱風險增加。
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