研究快讯：CFRA 将 Essex Property Trust, Inc. 的股票评级从“持有”下调至“卖出”。

-- 独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们下调目标价15美元至250美元，采用更窄的股权风险溢价和15.5倍的预期市盈率/营运资金比率（P/FFO），该比率与多户住宅房地产投资信托基金（REIT）的平均水平一致。我们维持2026年营运资金预期为16.15美元，并将2027年的预期下调0.05美元至16.45美元，对应的营收预测分别为19.4亿美元和19.8亿美元。租金收入尚未恢复到历史增长水平。整个行业的关键运营费用通胀超过了营收增长，导致现金净营业收入（NOI）同比增幅有限。我们预计这种市场状况将持续，因为ESS及其同行的定价能力似乎有所减弱。尤其值得注意的是，ESS的投资组合主要位于美国西海岸，容易受到科技行业大规模裁员的影响。我们认为，近期几周发布的重大公告所带来的尾部风险尚未显现。ESS面临着遵守加州严格住房监管规定的挑战，这导致该信托基金历来表现逊于美国其他地区的同类基金。