-- 独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将12个月目标价下调10美元至43美元，按2026年非GAAP每股收益预期计算，市盈率为30.9倍，低于过去一年的平均市盈率64.9倍。我们将2026年调整后每股收益预期上调0.12美元至1.39美元，2027年预期维持不变，仍为1.86美元。Homes.com平台收入增长至2600万美元（同比增长58%），新增4300名会员。内部分析显示，每位订阅用户在第一年平均佣金收入增加3.6万美元（经纪人投资回报率达11倍）。我们相信，这一价值主张将推动经纪人订阅用户数量的进一步增长，CSGP已计划在今年晚些时候提高订阅价格。一个显著的弱点是预订量环比增长放缓至同比增长20%，但国际预订量同比增长44%，而基数远低于国内市场。我们预计预订量将环比加速增长，第一季度由于季节性因素可能较为疲软。鉴于Homes.com前景改善且管理层削减了计划中的营销支出，我们现在预计激进对冲基金将支持CSGP。
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研究快訊：F：第一季業績遠超預期，但修訂後的業績指引引發疑問
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下： 福特汽車(F)公佈的第一季調整後每股收益為0.66美元，高於預期的0.14美元，遠超市場普遍預期的0.19美元。業績超預期主要得益於強勁的銷售額和利潤率，汽車業務收入成長6.4%至398.2億美元（超出市場預期10億美元），調整後息稅前利潤率提升560個基點至8.1%。業績中包含13億美元的一次性《國際緊急經濟權力法案》(IEEPA)關稅優惠，該優惠反映了2025年3月至2026年2月期間的繳稅金額。福特將全年調整後息稅前利潤預期從80億至100億美元上調至85億至105億美元，其中數值遠高於市場普遍預期的88.7億美元。福特汽車對2026年調整後自由現金流和資本支出的預期分別維持在50億至60億美元和95億至105億美元不變。受業績超預期和上調預期提振，福特股價在盤後交易中一度大幅上漲，但隨後迅速回落。原因是市場質疑，鑑於13億美元的國際緊急經濟夥伴關係協定（IEEPA）關稅優惠，福特為何沒有更大幅度地上調全年盈利預期。這似乎主要是因為該公司預計2026年大宗商品成本將面臨更大的上漲壓力（約20億美元）。
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研究快訊：Meta 指南第二季與預期一致；調整資本支出增加
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：META第一季營收成長33%至563.1億美元，超出我們先前31%的預期；稀釋後每股盈餘為10.44美元（年成長62%），調整後每股盈餘為7.31美元，均高於市場普遍預期的7.08美元。強勁的廣告基本面推動了業績成長，廣告曝光量成長19%，平均單次廣告價格上漲12%，顯示公司在各個平台上的覆蓋範圍和定價能力均有所提升。穩健的業績反映了公司嚴格的營運槓桿，儘管成本增長了35%，但利潤率仍保持在41%的穩定水平，這得益於322.3億美元的強勁營運現金流。管理階層預計第二季營收為580億至610億美元（成長25%），與預期一致，同時維持全年支出預期在1,620億至1,690億美元之間。我們注意到資本支出預期從1,150億至1,350億美元小幅上調至1,250億至1,450億美元，這反映了零組件價格和資料中心成本的上漲。 Reality Labs的虧損為40.3億美元，較上年的42.1億美元有所改善，我們認為這表明該業務板塊的虧損可能已接近峰值。
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