研究快讯：CFRA维持对艺康集团股票的买入评级。

-- 独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将ECL的目标股价下调21美元至328美元，相当于2027年每股收益预期值的33.7倍，与ECL过去三年的平均预期市盈率一致。我们将2026年的每股收益预期下调0.16美元至8.47美元，并将2027年的每股收益预期下调0.10美元至9.74美元。ECL第一季度业绩强劲，有机增长加速，利润率扩大，这得益于其增长引擎（全球高科技、生命科学、害虫防治和数字业务）的强劲表现，这些业务合计增长12%，目前占销售额的20%以上。尽管大宗商品成本上升，但鉴于公司对其定价能力的信心，我们维持2026年的业绩指引（调整后每股收益增长12%-15%）。即将完成的对 CoolIT Systems 的收购将打造一个价值 15 亿美元的高科技平台，该平台将以每年 20%-25% 以上的增长率和高利润率运行，使 ECL 成为人工智能数据中心循环水管理和芯片级直接冷却领域的领先供应商。凭借强劲的定价策略、向高利润业务的投资组合调整以及数字化/人工智能项目带来的销售、管理及行政成本杠杆效应，ECL 仍有望在 2027 年实现 20% 的营业利润率目标（第一季度为 16.7%）。