-- 獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：我們12個月的目標價為211美元，較上年同期上調5美元，目標價反映了EV/EBITDA和DCF分析的結果。我們對2027年預計EBITDA採用8.0倍EV，高於CVX的歷史平均水平，但低於峰值，由此得出每股186美元的估值。我們的DCF模型假設未來10年自由現金流年增率為7.1%，之後為2.5%，折現率為6.0%，由此得出每股237美元的估值。我們將2026年每股收益預期下調0.14美元至11.16美元，並將2027年每股收益預期下修0.39美元至8.93美元。由於中東戰爭擾亂了正常的業務運營，CVX第一季的國際上游業務銷量有所下滑。然而，我們注意到，雪佛蘭CVX的業績下滑程度遠低於其主要競爭對手埃克森美孚（XOM 153 ***）。儘管原油價格飆升，CVX在第一季仍維持了保守的支出策略。我們估計，其第一季的再投資率僅為44%，與埃克森美孚的43%基本持平。 CVX的股票收益率為3.7%，我們看到其股票回購活動也相當活躍。
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研究快訊：CFRA維持GE醫療技術公司股票的持有評等。
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：我們將目標價從87美元下調至65美元，基於2027年每股盈餘預期5.51美元，本益比為11.8倍，較該股18.1倍的平均預期本益比大幅折讓。我們將2026年調整後每股盈餘預期從4.96美元下調至4.86美元，處於下調後的預期區間4.80美元至5.00美元的下限（先前預期為4.95美元至5.15美元）。通用電氣醫療集團（GEHC）第一季有機營收年增2.9%，達到預期上限。然而，其獲利能力指標令人失望，調整後每股盈餘為0.99美元，低於預期，調整後息稅前利潤率較去年同期下降150個基點。這主要是由於PDx業務中一家供應商出現問題以及通膨成本意外上漲所致。因此，GEHC下調了其利潤和現金流預期，我們認為這是一個審慎的舉措。從策略角度來看，我們認為GEHC正在推動強大的創新產品線，已完成對Intelerad的收購，並宣布將影像和AVS業務部門合併為一個新的業務部門，這有望加速其成長。
$GEHC
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研究快報：CFRA維持對Lennox International Inc.股票的持有評等。
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將LII未來12個月的目標股價從559美元上調至569美元，本益比為21.4倍（2027年每股收益預期從26.62美元下調至26.57美元；2026年預期從24.51美元下調至24.149美元），月我們認為，LII近期面臨諸多營運挑戰，包括住宅市場疲軟、關稅驅動的成本上漲（約5%，高於先前約2.5%的預期）以及居家舒適解決方案業務利潤率下降（第一季下降390個基點至13.3%）。然而，建築氣候解決方案業務板塊的卓越表現（第一季營收成長38%，利潤率提升300個基點至19.7%）以及庫存正常化帶來的顯著改善（1610萬美元，而去年同期為-3580萬美元），在很大程度上緩解了這些擔憂。我們注意到，今年3月提起的一項反壟斷集體訴訟指控暖通空調設備製造商自2020年1月以來存在價格操縱行為，這給LII的財務狀況和聲譽帶來了額外的風險。
$LII
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研究快訊：CFRA維持對景順有限公司股票的買進評等。
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將12個月目標價下修2美元至29美元，對IVZ股票的估值分別為：基於我們2027年調整後每股收益3.05美元的9.5倍，基於我們2026年每股收益2.65美元的10.9倍（今日下修0.05美元），而一年期每股收益2.65美元的平均市盈率為10.05美元），而一年期平均市盈率為100.05美元），而一年期平均市盈率為100.05美元），而一年期平均市盈率為100.05美元），而一年期平均市盈率為100.05美元），而一年期平均市盈率為100.05美元），而一年期平均市盈率為100.05美元），而一年期平均市盈率為100.05美元），而一年期平均市盈率為100.05美元），而一年期平均市盈率為100.05美元），而一年期平均市盈率為100.05美元），而一年期平均市盈率為1096倍。景順(Invesco)公佈的2026年第一季調整後每股收益為0.57美元，低於我們0.62美元的預期，但接近0.58美元的市場普遍預期。同時，該公司連續第11季實現正的內生成長，淨長期資金流入達218億美元。受QQQ轉換收益和平均資產管理規模（AUM）提升的影響，投資管理費年增25.6%至13.8億美元，但由於QQQ的結構性調整，服務費下降了18.6%。我們認為QQQ轉換正按預期推進，顯著促進了收入成長，同時也展現了IVZ從其旗艦產品中獲取更多費用收入的能力。目前該股的本益比為9.7倍（基於我們2026年的每股盈餘預期），股息殖利率為3.3%，我們認為該股被低估。
$IVZ