-- 獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：棒約翰第一季業績不如預期，營收為4.79億美元（年減7.7%），低於市場普遍預期的4.85億美元；調整後EBITDA為4780萬美元（年減3.8%），低於預期的5,100萬美元。北美同店銷售額降幅從去年同期的2.7%擴大至6.4%，其中加盟店同店銷售額下降6.7%。儘管業績疲軟，管理層仍重申了全年業績指引，這引發了人們的疑問：維持預期是否反映了對未來業績的真實預期，還是第一季業績疲軟已包含在計劃之中？北美市場佔系統銷售額的72%，目前尚未出現穩定跡象，因此管理階層仍需證明轉型策略的有效性。國際市場同店銷售額成長3.6%，連續第六個季度實現正成長，但僅佔系統銷售額的28%。自由現金流由一年前的1,910萬美元轉為負620萬美元，而公司維持了每股0.46美元的季度股息。我們認為，北美同業收入加速下滑以及自由現金流為負表明，公司扭虧為盈的局面仍處於早期階段，容錯空間有限。
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TPH在公佈第一季業績後，維持對加拿大自然資源公司的「持有」評等；目標價為70.00加幣。
週四，Tudor, Pickering, Holt 維持對加拿大自然資源公司 (CNQ.TO, CNQ) 股票的「持有」評級，目標價為 70.00 加幣。此前，該公司公佈了加拿大第一大石油生產商的第一季業績。 鑑於2025年後的淨債務水平，此業績更新總體上符合預期，但亮點包括正式提高資本回報率以及第一季現金流超出預期約4%。第一季業績方面，主要指標包括調整後營運資金（AFFO）為43.7億加元，而TPHe/Street的預期分別為41.9億加元和42.6億加元（每股收益2.09加元，而TPHe/Street的預期分別為2.01加元）。與模型預測的差異主要歸因於實際收益和費用，這些因素抵消了產量帶來的影響。日產量為164.3萬桶油當量，略低於TPHe/Street的165.7萬桶油當量和165.1萬桶油當量，主要受油砂業務的影響，其中油砂原地開採量為2.75億桶油當量，而TPH e/Street的預期分別為2.79億桶油當量和2.76億桶油當量；油砂開採量為5.88億桶油當量，而TPHe/Street的預期分別為5.94億桶油當量和5.95億桶油當量。儘管4月份的產量下降… OSM 630mbopd 的運行率預示著第二季度前景良好（TPHe/Street 587/587）。在資產負債表和資本返還方面，淨債務目前已遠低於 160 億加元，促使 CNQ 計劃將 75% 的自由現金流返還給股東。這項計畫已開始生效，4 月的股票回購總額已達約 3 億美元，與第一季度的回購活動（15 億美元的資本返還，其中包括 12 億美元的股息和 3 億美元的股票回購活動（15 億美元的資本返還，其中包括 12 億美元的股息和 3 億美元的股票回購）持平；分析師 Jeoffrey Lambujon 寫道：「TPHe H2'27+ 以現貨價格計算，最終將回購 100 億元，至淨債務。 （報告北美、亞洲和歐洲主要銀行和研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）Price: $59.80, Change: $-2.46, Percent Change: -3.95%
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