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德国商业银行在隔夜新闻中

-- 德国商业银行周二发布的《欧洲日出》报告重点指出: 市场:布伦特原油价格跌破每桶100美元,股市延续涨势,美国国债在副总统万斯发表评论后反弹,美元走弱。日本长期国债收益率在强劲的20年期国债拍卖后下滑。 美联储:芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比表示,美联储必须将能源价格长期上涨的预期纳入考量,并警告称这将打击消费者信心。美联储理事史蒂芬·米兰认为没有理由对通胀飙升做出反应,预计一年后通胀率将“非常接近”目标水平;他不支持出售证券,减少资产负债表的使用有助于保持美联储的独立性。 美联储:纽约联邦储备银行预计今年SOMA净收入将转正,并计划在未来一个月进一步削减国债购买规模。 美联储:凯文·沃什已向参议院提交文件,这使他距离美联储主席的听证会又近了一步(CNBC)。伊朗战争:美国和伊朗正在考虑再次举行面对面谈判,以达成更长期的停火协议。副总统万斯表示,美国已经实现了目标,“可以开始逐步结束这场冲突”。伊朗总统在与法国总统马克龙的通话中表示,德黑兰准备继续与美国进行和平谈判。伊朗在周末的会谈中提出暂停核活动五年,而美国则提议暂停20年(《纽约时报》)。国务卿马可·卢比奥将于周二在华盛顿主持以色列和黎巴嫩之间的会谈。 霍尔木兹海峡:沙特阿拉伯正在向美国施压,要求其解除封锁(《华尔街日报》)。马克龙总统和英国首相基尔·斯塔默大力宣传一项开放霍尔木兹海峡的计划。特朗普总统希望在周二公布哪些国家提供了帮助。 特朗普总统表示,“我们结束这场冲突后可能会访问古巴。” ==欧洲: 欧洲央行:欧洲央行管理委员会成员弗朗索瓦·维勒鲁瓦·德加洛呼吁保持警惕,因为法国央行(BdF)的调查显示,23%的法国企业计划在4月份提价,高于3月份的11%。法国央行预计第一季度国内生产总值增长0.3%。 英国:财政大臣雷切尔·里夫斯将在国际货币基金组织峰会上力荐英国,称其为“投资者难得的避风港”。英国零售商协会(BRC)3月份零售销售数据超出预期。

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Research

研究快訊:CFRA維持對奧的斯全球公司股票的「持有」評級

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下:在第一季財報發布後,我們將OTIS的12個月目標股價從100美元下調至90美元,市盈率設定為2027年每股收益預期4.58美元的19.6倍(此前預期為4.70美元;2026年每股收益預期從4.25美元上調至4.18美元)。考慮到持續的利潤率不利因素何時顯現尚不明朗,這項估值較工業機械同業和OTIS五年預期本益比均有一定程度的折讓。由於勞動力和材料成本高於定價成本,第一季服務利潤率令人失望(下降160個基點至23%)。中國市場的疲軟態勢尚未穩定,但如前所述,這部分業務在OTIS的業務組合中所佔比例正在縮小,未來影響將較為有限。總體而言,最新季度的情況與上一季基本相同(中國市場疲軟/新設備需求下降),但服務業務(奧的斯整體的核心利潤驅動力)的利潤率品質面臨壓力,這令人擔憂。儘管公司正在努力提升獲利能力,但我們認為復甦的時間尚不明朗。

$OTIS
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沙烏地阿拉伯股市本週開高;美伊和平談判取消

週日,沙烏地阿拉伯證券交易所綜合指數(Tadawul All Share Index)收盤上漲0.11%,投資者正在評估中東衝突的最新進展。 美國總統川普在其Truth Social帳號上宣布,其特使史蒂夫·威特科夫和賈里德·庫許納的巴基斯坦之行已被取消。這項消息令人們對伊朗和美國近期舉行和平談判的希望變得渺茫。 此外,以色列於4月25日對黎巴嫩發動攻擊。這次襲擊的目標是真主黨,造成黎巴嫩南部四人死亡,並導致一些設施受損。 在國內,拉比格煉油和石化公司(Rabigh Refining and Petrochemical,股票代碼:SASE:2380,又稱Petro Rabigh)和Thob Al Aseel公司(股票代碼:SASE:4012)公佈了截至3月31日的三個月財務業績。 Petro Rabigh扭轉了第一季的虧損局面,而Thob Al Aseel則實現了淨利潤和收入的成長。 Petro Rabigh在報告中表示:“本季度實現淨利潤,而去年同期則錄得淨虧損,主要歸功於成品油價格走強和銷量增長帶來的產品利潤率提高。” Petro Rabigh股價收盤上漲10%,而Thob Al Aseel股價則小下跌1.59%。 同時,除週四公佈的沙烏地阿拉伯第一季GDP成長率初步數據以及3月的M3貨幣供應量和私人銀行貸款數據外,當地經濟數據基本上清淡。

$^TASI$SASE:2380$SASE:4012
Research

研究快訊:CFRA維持United Rentals Inc.股票的持有評等。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下:鑑於URI第一季業績強勁,我們將12個月目標價從950美元上調至1100美元,該估值相當於我們2027年每股收益預期54.28美元的20.5倍(與之前的預期一致;2026年每股收益預期也與預期一致)。我們認為,鑑於URI在不斷擴張的租賃設備行業中日益鞏固的市場領導地位,更高的本益比是合理的。第一季業績遠超預期,使得URI得以將全年營收預期上調至169億至174億美元,調整後EBITDA預期上調至76.25億至78.75億美元,並指出公司在旺季到來之際保持了強勁的成長勢頭。鑑於URI的槓桿率遠低於歷史水平,我們認為,能夠帶來收益的併購交易可能成為進一步提高業績預期的潛在催化劑。利潤率壓縮一直是URI面臨的棘手問題,但第一季業績顯示定價可能已經好轉,隨著季度業績開始回落(此前關稅相關的通膨開始抬頭),不利因素也開始緩解。儘管我們對利潤率仍持謹慎態度,但對企穩跡象感到鼓舞。我們認為,新項目的開展可能會支撐價格走勢。

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