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印度私营部门增速在3月份放缓后,4月份加速增长。

-- 受中东战乱影响,印度私营部门3月份增速放缓,4月份增速加快。 汇丰银行周四发布的印度制造业和服务业综合产出指数(HSBC Flash PMI)初值数据显示,4月份该指数从上月的57.0升至58.3。 经季节性调整后,该指数反映了制造业和服务业的月度产出变化,并保持在50.0荣枯线以上,表明经济处于扩张状态。 标普表示:“受访者指出,产能扩张、需求改善、新订单增加以及科技投资增长支撑了商业活动。” 4月份新订单增速也高于3月份。 4月份整体商业环境较3月份有显著改善,汇丰银行印度制造业采购经理人指数(HSBC Flash PMI)从3月份的53.9升至55.9。汇丰银行印度服务业采购经理人指数(PMI)4月份小幅上升至57.9,高于3月份的57.5。 汇丰银行首席印度经济学家普兰朱尔·班达里表示:“制造业引领了经济复苏,产出和新订单增速加快。调查显示,企业正在建立缓冲库存,以应对供应侧冲击持续时间的不确定性。” 然而,投入成本压力依然较高,企业通过提高售价将部分成本转嫁给了消费者。 报告指出,在市场营销活动的推动下,印度私营企业预计未来12个月的产出将有所增长,这将提振其产品和服务的需求。 尽管待审批项目和不断增长的客户咨询也提振了市场乐观情绪,但整体信心水平自3月份以来有所下降,不过仍为近一年半以来的第二高水平。

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研究快訊:CFRA維持對奧的斯全球公司股票的「持有」評級

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下:在第一季財報發布後,我們將OTIS的12個月目標股價從100美元下調至90美元,市盈率設定為2027年每股收益預期4.58美元的19.6倍(此前預期為4.70美元;2026年每股收益預期從4.25美元上調至4.18美元)。考慮到持續的利潤率不利因素何時顯現尚不明朗,這項估值較工業機械同業和OTIS五年預期本益比均有一定程度的折讓。由於勞動力和材料成本高於定價成本,第一季服務利潤率令人失望(下降160個基點至23%)。中國市場的疲軟態勢尚未穩定,但如前所述,這部分業務在OTIS的業務組合中所佔比例正在縮小,未來影響將較為有限。總體而言,最新季度的情況與上一季基本相同(中國市場疲軟/新設備需求下降),但服務業務(奧的斯整體的核心利潤驅動力)的利潤率品質面臨壓力,這令人擔憂。儘管公司正在努力提升獲利能力,但我們認為復甦的時間尚不明朗。

$OTIS
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沙烏地阿拉伯股市本週開高;美伊和平談判取消

週日,沙烏地阿拉伯證券交易所綜合指數(Tadawul All Share Index)收盤上漲0.11%,投資者正在評估中東衝突的最新進展。 美國總統川普在其Truth Social帳號上宣布,其特使史蒂夫·威特科夫和賈里德·庫許納的巴基斯坦之行已被取消。這項消息令人們對伊朗和美國近期舉行和平談判的希望變得渺茫。 此外,以色列於4月25日對黎巴嫩發動攻擊。這次襲擊的目標是真主黨,造成黎巴嫩南部四人死亡,並導致一些設施受損。 在國內,拉比格煉油和石化公司(Rabigh Refining and Petrochemical,股票代碼:SASE:2380,又稱Petro Rabigh)和Thob Al Aseel公司(股票代碼:SASE:4012)公佈了截至3月31日的三個月財務業績。 Petro Rabigh扭轉了第一季的虧損局面,而Thob Al Aseel則實現了淨利潤和收入的成長。 Petro Rabigh在報告中表示:“本季度實現淨利潤,而去年同期則錄得淨虧損,主要歸功於成品油價格走強和銷量增長帶來的產品利潤率提高。” Petro Rabigh股價收盤上漲10%,而Thob Al Aseel股價則小下跌1.59%。 同時,除週四公佈的沙烏地阿拉伯第一季GDP成長率初步數據以及3月的M3貨幣供應量和私人銀行貸款數據外,當地經濟數據基本上清淡。

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Research

研究快訊:CFRA維持United Rentals Inc.股票的持有評等。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下:鑑於URI第一季業績強勁,我們將12個月目標價從950美元上調至1100美元,該估值相當於我們2027年每股收益預期54.28美元的20.5倍(與之前的預期一致;2026年每股收益預期也與預期一致)。我們認為,鑑於URI在不斷擴張的租賃設備行業中日益鞏固的市場領導地位,更高的本益比是合理的。第一季業績遠超預期,使得URI得以將全年營收預期上調至169億至174億美元,調整後EBITDA預期上調至76.25億至78.75億美元,並指出公司在旺季到來之際保持了強勁的成長勢頭。鑑於URI的槓桿率遠低於歷史水平,我們認為,能夠帶來收益的併購交易可能成為進一步提高業績預期的潛在催化劑。利潤率壓縮一直是URI面臨的棘手問題,但第一季業績顯示定價可能已經好轉,隨著季度業績開始回落(此前關稅相關的通膨開始抬頭),不利因素也開始緩解。儘管我們對利潤率仍持謹慎態度,但對企穩跡象感到鼓舞。我們認為,新項目的開展可能會支撐價格走勢。

$URI