-- 加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）周三发布的一份报告称，道达尔能源（TotalEnergies，股票代码：TTE）在发布交易更新和提高大宗商品价格预期后，预计将在2026年第一季度取得更强劲的业绩。 RBC表示，上游产量在本季度保持稳定，总产量预计约为每日254.7万桶油当量，与市场普遍预期的254.5万桶油当量/日基本一致。 预计液体产量约为每日146万桶油当量，低于市场普遍预期的152.4万桶油当量/日；而天然气产量预计约为每日59.1亿立方英尺，高于市场普遍预期的55.2亿立方英尺/日。 尽管液化天然气（LNG）价格相对平稳，但本季度LNG产量增长约10%，预计将支撑盈利增长。 RBC指出，3月份更高的实际售价和稳定的生产趋势应会推动上游盈利环比增长。 预计交易业绩也将有所改善，RBC 估计，石油交易走强和对欧洲出口利润率提高将带来约 5 亿美元的收益。 RBC 将第一季度调整后净利润预期上调至约 54.5 亿美元，并将经营活动产生的现金流预期上调至约 88.4 亿美元，高于市场普遍预期的 82.9 亿美元。 上游业务收益预期约为 26.4 亿美元，略高于市场普遍预期的 25.8 亿美元；一体化液化天然气业务收益预期约为 12.8 亿美元，高于市场普遍预期的 12.1 亿美元。 炼油和化工业务收益预期约为 15.6 亿美元，远高于市场普遍预期的 11.8 亿美元；一体化电力业务收益预期约为 5.2 亿美元，略低于市场普遍预期的 5.43 亿美元。 市场营销和服务业务收益预期约为 2.42 亿美元，低于市场普遍预期的 3 亿美元，反映出该业务板块的贡献有所下降。 RBC预测，2026年集团EBITDA约为473.5亿美元，高于2025年的342.7亿美元。 RBC维持对该公司“跑赢大盘”的评级和85欧元（99.55美元）的目标价，理由是其投资组合实力雄厚、现金流可见性不断提高，以及上游和液化天然气业务持续增长。
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