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加拿大帝國商業銀行將Lightspeed Commerce的目標價從30加幣下調至25加幣。

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在Lightspeed Commerce (LSPD.TO)於5月21日公佈第四季度業績後，加拿大帝國商業銀行資本市場(CIBC Capital Markets)將其目標股價從30加元下調至25加元。 CIBC維持對該公司股票的「跑贏大盤」評級。 CIBC表示，Lightspeed第四季業績「基本上符合預期，但對2027財年及第一季業績的疲軟預期對其股價構成壓力」。 CIBC指出：「我們認為，更重要的結論是，中期前景有所改善：2028財年毛利潤、EBITDA利潤率和自由現金流目標均超出市場預期；收購Upserve後，公司業務組合更加精簡；增長引擎目前佔總收入的75%，並有望在2027財年末達到80%。」 加拿大帝國商業銀行 (CIBC) 指出，第四季淨新增分行數量也加速成長，這得益於對外銷售的擴張。同時，人工智慧和智慧代理工具為產品組合、獲利能力和差異化帶來了長期的提升空間。 CIBC 補充道，公司仍然認為其風險/回報比“具有吸引力”，但業績的扭轉仍需通過執行來驗證。 CIBC 表示，儘管公司在成長、營運紀律和現金流方面的基本面均有所改善，但股價仍反映出公司進展有限。 CIBC 補充說：「我們調整後的目標價為 25 加元，基於 2027 財年預期銷售額的約 2 倍。目前，該股的 EV/2027 財年預期銷售額倍數為 0.5 倍，而主要同業的倍數（中位數）為 1.5 倍的銷售額，BVP 雲指數為 3.3.倍。 加拿大帝國商業銀行（CIBC）表示，管理層將2027財年定位為“執行之年”，近期戰略重點在於拓展客戶覆蓋範圍、加速提升軟體收入品質以及保持穩健的調整後EBITDA。 CIBC認為這些措施“切實可行且可衡量”，其主要驅動力在於不斷擴大的市場推廣團隊和產品投資，而非終端市場環境的變化。

Price: $12.29, Change: $+0.45, Percent Change: +3.80%

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