中国の備蓄、パイプラインのルート変更、大西洋の流量がホルムズ海峡の混乱を相殺、とボルテキサ社が発表

-- ボルテクサは木曜日、ホルムズ海峡封鎖により日量約1800万バレルの供給が途絶えたにもかかわらず、原油価格は1バレル110ドル近辺で推移していると発表した。これは、3つの主要な調整要因がショックを吸収したためだ。 ボルテクサのチーフエコノミスト、デビッド・ウェック氏は、ホルムズ海峡での混乱が始まってから2ヶ月が経過したが、過去10日間で価格はわずかに上昇したにとどまっていると述べた。これは、市場が需給バランスを再調整しているためだ。 ウェック氏によると、供給、需要、流量、在庫における複雑な変動が市場の安定化に貢献しており、その要因として、中国の原油生産量増加、MEGパイプラインのルート変更、大西洋盆地の供給急増という3つの主要な要素が挙げられる。 ウェック氏はさらに、中国は原油輸入を大幅に削減し、3月12日に日量1660万バレルでピークに達した後、少なくとも日量600万バレル減少した。これにより、中国は供給圧力の緩和に最も大きく貢献していると付け加えた。 同時に、中国は陸上原油在庫を2カ月間で日量80万バレル増加させ、14カ月連続で積み増した在庫総量は2億3000万バレルに達したとウェック氏は述べた。 これらの追加在庫だけで、在庫の取り崩しが始まった場合、中東湾岸地域からの原油供給減少を約2.5カ月間相殺できる可能性があり、中国が緩衝材として重要な役割を果たしていることが浮き彫りになった。 中東湾岸地域からヤンブー、フジャイラ、ジェイハンなどの港湾へのパイプラインのルート変更により、日量約400万バレルの安定供給が確保され、ピーク時には週500万バレルに達した。 一方、大西洋盆地と米州からの輸出は、原油、ディーゼル油、液化石油ガス、ナフサの輸送量増加に牽引され、4月には1月比で日量約500万バレル、前年比で日量約400万バレル増加した。 これらの追加供給量の約半分は、米国の戦略石油備蓄の放出を含む貯蔵からの供給であり、残りは増産によるものです。 これら3つの要因により、中東湾岸地域の供給不足の大部分は相殺されましたが、中国と大西洋盆地からの供給が弱まる可能性があり、今後数週間は在庫の取り崩しがより顕著な需給調整手段となるでしょう。 市場は今のところ十分な供給量を維持していますが、調整コストの上昇とアジアにおける大西洋産原油の需要増加が見込まれることから、ホルムズ海峡の再開が依然として困難な状況では、価格が上昇する可能性があります。