独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：Steris第四季度业绩稳健，营收达15.88亿美元（同比增长7.3%），略低于市场普遍预期的15.95亿美元；调整后每股收益为2.83美元（同比增长3.3%），略高于预期0.02美元。该公司多元化的感染预防平台展现出强劲的韧性，经常性收入（耗材和服务）同比增长8.3%至12.01亿美元，占季度总收入的76%。我们认为，这种稳定的经常性收入仍然是医疗设备行业的关键差异化优势，能够带来可预测的现金流和客户粘性。管理层给出的2027财年业绩指引为：营收同比增长7%-8%，调整后每股收益11.10-11.30美元，在充满挑战的经营环境下，仍能实现9%-11%的稳健同比增长。强劲的自由现金流为新的10亿美元股票回购授权提供了支持，体现了管理层的信心。目前，Steris的总积压订单为4.907亿美元（同比增长8.3%），且79%的收入来自经常性订单，我们认为Steris能够充分利用手术量的持续复苏和感染预防市场的扩张。
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研究报告：CFRA 将 Tapestry, Inc. 股票评级从“持有”上调至“买入”。
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将TPR的12个月目标价上调24美元至170美元，基于我们对2027财年（截至6月）每股收益21.9倍的预期，高于该公司过去三年13.7倍的平均预期市盈率。近几个季度，由于该公司业绩优于同行并扩大了利润率，其股价一直高于未来12个月每股收益20倍的普遍预期。我们认为，近期的抛售潮为投资者提供了以折扣价买入TPR股票的机会。TPR在2026财年第三季度取得了卓越的业绩，在营收、利润率和盈利能力指标方面均表现出色。该公司公布的营收为19.2亿美元（同比增长21%），比预期高出1.36亿美元，若不计入已剥离的Stuart Weitzman业务，其调整后营收增长率为25%。由于运营执行力强劲且利润率提升，非GAAP每股收益达到1.66美元（同比增长62%），超出预期0.36美元。Coach品牌营收同比增长31%至17亿美元，而Kate Spade营收下降10%至2.2亿美元，但其在总营收中所占比例较小。基于估值，我们将评级从“持有”上调至“买入”。
$TPR
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研究快讯：CFRA维持对Mosaic公司股票的“持有”评级
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将12个月目标价下调5美元至23美元，基于2026年EBITDA预期值（EV/EBITDA）为6倍（此前为6.3倍），与该股三年平均远期市盈率一致。我们将2026年每股收益预期从1.83美元下调至1.41美元，2027年每股收益预期从2.39美元下调至2.20美元。我们重申“持有”评级。鉴于硫磺和氨成本上涨，MOS正在削减磷酸盐产量，同时释放高价库存以管理现金流。这一策略导致第一季度磷酸盐EBITDA同比下降58%，但钾肥业务的强劲表现（EBITDA同比增长15%）部分抵消了这一影响。管理层也在削减资本支出，以在利润率压缩期间保持流动性。尽管管理层对长期需求基本面依然保持乐观，并预期化肥价格最终会上涨以弥补上涨的投入成本，但鉴于持续的地缘政治供应冲击，投入成本恢复正常的时间仍存在不确定性。按2026年预期EBITDA的6倍计算，该股估值与历史平均水平相符，并已反映出我们下调的盈利预期，因此目前股价似乎较为合理。
$MOS
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研究快讯：CFRA维持对加拿大国家铁路公司股票的“持有”评级
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将12个月目标价上调9美元至117美元，基于2026年每股收益预期5.75美元（按2026年5月11日即期汇率计算为7.85加元，高于此前预期的7.64加元）的20倍市盈率，以及2027年每股收益预期6.34美元（按此前预期的8.65加元计算）的18.5倍市盈率，而该股过去一年的平均远期市盈率为18倍，同业平均市盈率为22.6倍。我们预计2026年营收增长3%，2027年增长4%。2026年第一季度业绩喜忧参半。尽管第一季度RTM（每千兆吨）销量创下618.34亿吨（同比增长3%）的历史新高，但每RTM的货运收入下降3%，抵消了销量增长带来的收益，因此总收入下降1%至43.79亿加元。收益率承压的主要原因是加元走强带来的负面汇率影响，以及加拿大联邦碳税计划将于2025年4月1日取消，这些因素共同抵消了运费上涨和燃油附加费提高带来的收益。按固定汇率计算，收入将增长2%，表明公司业务基本面良好。我们预计随着时间的推移，部分压力将有所缓解。目前，我们认为该股估值合理。
$CNI