独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将目标股价从30美元上调至36美元，相当于我们2026年EV/EBITDA预期值的8倍（三年平均值：5.8倍）。尽管新的业务投资会增加风险，但我们预计盈利能力将受益于更佳的经济效益和跨业务协同效应。我们预计2026-2027年营收将实现中等个位数增长，这是对2025年中国电子产品补贴政策初期高基数的正常化调整。政府已将补贴政策延续至2026年，但总额度尚未公布，资金将分阶段发放。尽管如此，鉴于该计划于1月1日迅速启动且反响热烈，我们仍然保持乐观。京东也在通过更丰富的商品种类和更完善的供应链来拓展其百货业务（占2025年产品营收的41%）。我们预计2026年净利润率将保持稳定，并在2027年有所增长，原因是供应链效率的提高、佣金/广告收入的增长以及食品配送经济效益的改善抵消了营销支出增加的影响。我们维持2026年每股收益预测为15.08元人民币（同比增长17%），2027年为23.19元人民币。
相关文章
Research
杰富瑞将Cohance Lifesciences的评级从“持有”下调至“弱于大盘”，并将目标价从340印度卢比下调至300印度卢比。
根据FactSet调查的分析师报告，Cohance Lifesciences（NSE：COHANCE，BOM：543064）的平均评级为“增持”，平均目标价为394.88印度卢比。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）
$BOM:543064$NSE:COHANCE
Research
研究快讯：惠普：三月季度业绩不佳，国内外市场均面临挑战
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：惠普公司第二季度调整后每股运营亏损0.38美元，较第一季度的0.15美元亏损有所恶化，且低于市场预期0.34美元。受业务活动减少的影响，营收为9.32亿美元，环比下降8.4%。由于所有业务板块的利润率持续收窄，调整后EBITDA为1.78亿美元，环比下降23%。区域性不利因素众多，北美地区直接利润下降10%至2.15亿美元，主要原因是平均活跃钻机数量减少和价格压力；国际业务利润暴跌60%至1150万美元，主要原因是自2月28日起中东冲突的影响。管理层预计北美地区直接利润将在第四季度回升至2.3亿至2.4亿美元，但鉴于持续的地缘政治不确定性，对国际业务的预期范围非常宽泛，为1200万至3200万美元。惠普通过完成尤蒂卡广场的出售，税后收益超过 1 亿美元，并提前偿还了 4 亿美元的债务，从而显著增强了其资产负债表，同时向股东返还了 2500 万美元，并专注于 2027 年到期的 3.5 亿美元债券。
$HP
Research
研究快讯：CFRA维持对华盛顿州Expeditors International股票的“持有”评级。
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将EXPD的12个月目标价上调19美元至165美元，对应的市盈率分别为24倍（基于我们2027年每股收益预期6.85美元，上调0.31美元）和25倍（基于我们2026年每股收益预期6.65美元，上调0.54美元）。我们的目标市盈率与EXPD过去一年的平均预期市盈率24倍相近。EXPD第一季度业绩强劲，每股收益为1.71美元，高于去年同期的1.47美元，也高于我们1.37美元的预期和1.33美元的市场普遍预期。营收增长4%至27亿美元，高于去年同期的26.7亿美元，也高于我们25.9亿美元的预期，这主要得益于空运和海关业务的强劲增长抵消了海运业务的疲软。各业务板块表现不一。空运业务收入受益于有利的定价，飙升14%至10.3亿美元；而海运业务收入则因运力过剩导致价格和货运量双双承压，暴跌23%至5.99亿美元。管理层预计，尽管海运业务盈利能力得以维持，但全球运力过剩的局面在短期内仍将持续。海关/其他业务收入增长17%至11.5亿美元，所有产品均实现两位数增长，主要得益于超大规模企业和高价值技术客户的需求以及关税复杂性的增加。
$EXPD