-- 独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：在发布第一季度财报后，我们维持对IP未来12个月26美元的目标价。该目标价基于6.7倍的EV/EBITDA（企业价值/息税折旧摊销前利润），低于IP五年平均水平8.0倍（一个标准差，即1.3倍）。我们将2026年每股收益预期从1.92美元下调至1.83美元，并维持2027年每股收益预期2.99美元不变。IP公布的第一季度业绩喜忧参半，每股收益超出预期（0.15美元，市场普遍预期为0.14美元），但营收不及预期（59.7亿美元，市场预期为60.1亿美元），因此该公司将2026年全年EBITDA预期从之前的预期下调至32亿至35亿美元。北美地区的业绩预期修正为23.5亿至25亿美元，欧洲、中东和非洲地区的业绩预期修正为9亿至10亿美元。公司预计，受价格传导效应（净增50美元/吨）、季节性销量回升、成本控制措施以及维护停工恢复正常等因素的推动，北美地区下半年业绩将显著改善6.5亿美元。而欧洲、中东和非洲地区则面临短期利润率压缩，之后随着能源价格上涨（100欧元/吨）传导至包装合同，利润率将出现三至六个月的滞后，才会开始回升。