加拿大帝国商业银行资本市场(CIBC Capital Markets)周二重申对Freehold Royalties(FRU.TO)股票的“中性”评级,并将目标股价从18.00加元上调至18.50加元,此前该公司公布了第一季度业绩。 CIBC表示,上调目标股价是基于11.5倍的2026年预期企业价值/实际现金流倍数(EV/DACF)。 CIBC指出,尽管产量略低于预期,但Freehold第一季度的现金流符合预期。 CIBC表示:“FRU在美国的业务活动水平出乎意料地疲软,但加拿大业务的强劲表现抵消了这一影响。我们认为,基于美国钻井公司和运营商对2026年下半年的积极评价,FRU在美国的业务活动将会好转。”加拿大帝国商业银行表示,Freehold 2026 年的预计 EV/DACF 为 11.0 倍,自由现金流收益率为 9%,而同业的特许权使用费公司分别为 15.7 倍和 6%。
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