Wedbush表示，Oracle正朝著成為「基礎性」人工智慧基礎設施供應商的方向邁進，資本支出擔憂被誤解。

-- Wedbush Securities在周五發布的一份客戶報告中指出，Oracle (ORCL)正朝著成為人工智慧革命「基礎性」基礎設施提供商的目標穩步邁進，投資者對其資本支出相關的風險存在誤判。 該券商首次對這家雲端運算公司進行評級，給予「跑贏大盤」評級，並設定12個月目標價為225美元。該公司股價在最近的盤前交易中上漲1.6%，但今年迄今下跌9.6%。 Wedbush認為，Oracle正處於積壓訂單驅動的人工智慧擴張的早期階段，其雲端基礎設施服務相比複雜的傳統雲端平台具有關鍵優勢。該券商還表示，Oracle將專有企業數據與強大的AI模型結合的策略也正在創造實際的商業價值。 「我們認為，Oracle正處於重大重新定位的早期階段，以掌握這一千載難逢的機遇，」包括Dan Ives在內的Wedbush分析師在報告中寫道。 「這一願景得到了與OpenAI和英偉達(NVDA)等人工智慧領導者合作的支持，以及諸如Stargate計畫等舉措的推動。” Wedbush表示，甲骨文的下行風險主要集中在其資本支出和負自由現金流上，但這種觀點“過於樂觀”，並且“未能充分認識到支撐這項投資的龐大合約需求”。 Wedbush指出，甲骨文的剩餘履約義務已增至5,530億美元，使其資本支出與RPO（恢復點目標）之比達到約9%，而產業平均約為45.6%。艾夫斯表示：“這表明，這些支出並非投機性的，而是為了滿足龐大的積壓訂單。” 今年2月，甲骨文揭露了其計劃，擬透過債務和股權融資相結合的方式，在今年籌集450億至500億美元，以擴展其雲端基礎設施業務。該公司當時表示，將籌集資金以建立更多容量，並滿足包括英偉達在內的其最大雲端客戶的合約需求。 「隨著 Oracle 繼續將積壓訂單轉化為收入，我們預計市場輿論將從關注資本支出風險轉向正在展開的持久、長期的成長故事，」艾夫斯在報告中寫道。