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Research Alert: Waters Corporation: Major Acquisition Fuels Q1 Sales Growth, Eps Beat

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-- CFRA, an independent research provider, has providedwith the following research alert. Analysts at CFRA have summarized their opinion as follows:

Waters Corporation reported Q1 adjusted EPS of $2.70 vs. $2.25, beating consensus by $0.39 (17%), while revenues of $1.267B topped guidance by $56M (4.6%). Organic business sales growth was 13% (11% constant currency), exceeding guidance by 200 bps, with Analytical Sciences delivering 14% growth to $607M. We think the quarter marks a successful start as a combined entity following the February 9 acquisition of BDX's Biosciences & Diagnostic Solutions business, supported by early realization of cross-division collaboration benefits and revenue synergies. Management raised full-year 2026 guidance across all key metrics, with organic constant currency growth guidance increased to 6.5%-8.0% from 5.5%-7.0% and adjusted EPS midpoint raised to $14.50 from $14.40. The acquired BDS businesses generated $520M in revenue since closing, $40M above guidance, while geographically Asia sales fell to 28% of total revenue vs. 33% in the prior year as Europe rose to 33% from 28%.

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Commodities

受需求疲软影响，Avista第一季度各业务板块能源销量均出现下滑

Avista (AVA) 周二公布了第一季度财报。受温和天气影响，电力和天然气需求下降，其中居民用电量下降 10%，商业用电量下降 6%。 该公司报告称，其运营部门 Avista Utilities 的居民用电总量为 1.15 吉瓦时，低于去年同期的 1.27 吉瓦时。 截至 3 月 31 日的第一季度，商业用电量为 768 兆瓦时，低于去年同期的 808 兆瓦时。 该公司报告称，第一季度工业用电量为 455 兆瓦时，低于去年同期的 469 兆瓦时；批发用电量为 912 兆瓦时，低于去年同期的 951 兆瓦时。 该公司报告称，其运营部门 Avista Utilities 的住宅天然气总销量为 84907 亿英热单位（Btu），低于去年同期的 98881 亿英热单位。 截至 3 月 31 日的季度，商业天然气销量为 51161 亿英热单位，低于去年同期的 59619 亿英热单位。 该公司报告称，第一季度天然气批发量为 54461 亿英热单位，低于去年同期的 67528 亿英热单位。 其他天然气销量为 54461 亿英热单位，低于去年同期的 54019 亿英热单位。 Avista 还在推进一项新的企业资源规划系统，该系统计划于 2028 年完成，预计资本支出约为 1.3 亿美元，旨在提高运营效率和财务报告能力。Price: $40.81, Change: $+0.25, Percent Change: +0.62%

$AVA
Australia

加拿大皇家银行表示，Primo Brands第一季度面临服务中断和成本上涨的双重压力。

加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）周二在一份电子邮件报告中指出，受冬季风暴导致的长期服务中断以及中东冲突引发的投入成本上升的影响，Primo Brands (PRMB) 预计第一季度业绩将面临压力。 该机构表示，第一季度可能是全年业绩最疲软的季度，冬季风暴造成的损失或无法挽回的交付销售额可能会进一步影响业绩。 RBC表示，零售业务趋势似乎对Primo Brands有利，扫描数据显示销售额增长了6%。RBC还补充说，该公司已对其核心包装业务以外的约15%的零售销量进行了定价。 报告指出，Primo Brands仍然高度关注石油相关成本，包括树脂、玻璃、铝和柴油等，尽管该公司已为2026年进行了大量的对冲，并拥有定价和燃油附加费等应对手段。 Primo Brands预计将于周四公布第一季度财务业绩。 RBC维持对Primo Brands的“跑赢大盘”评级，并维持其28美元的目标价。Price: $20.37, Change: $+0.27, Percent Change: +1.37%

$PRMB
Australia

摩根士丹利称，BioMarin在与Amicus达成交易后，酶产品组合扩大，进入“转型年”。

摩根士丹利周二发布的一份报告称，BioMarin Pharmaceutical (BMRN) 将于2026年进入“转型年”，在收购Amicus Therapeutics (FOLD) 后，其酶制剂产品组合规模扩大，公司将优先考虑加速增长和提升市场份额。 报告指出，BioMarin在第一季度财报中将2026财年营收预期上调至38.25亿美元至39.25亿美元，主要得益于新增疗法Galafold和Pombilityi以及Opfolda的贡献；但由于与此次交易相关的整合成本和更高的利息支出，公司将非GAAP每股收益预期下调至4.85美元至5.05美元。 摩根士丹利表示，BioMarin正专注于扩大其酶制剂产品组合的规模并推进商业化进程，预计其管理层将在第二季度公布一份详细的路线图，涵盖“长期营收潜力”、销售峰值和成本协同效应。 报告指出，预计盈利将主要集中在2026年下半年，管理层认为收购Amicus的交易今年会“略微稀释”盈利，但12个月内将“增值”，并在2027年初发挥更大作用。 报告称，“合并后的酶产品组合”有望支撑持续增长，并有助于抵消Voxzogo日益激烈的竞争；同时，包括Palynziq扩充和BMN-333在内的管线开发和新产品上市，有望进一步支持长期增长。 摩根士丹利维持对BioMarin Pharmaceutical的“增持”评级，并将目标股价从120美元下调至119美元。Price: $54.26, Change: $-1.20, Percent Change: -2.16%

$BMRN$FOLD