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Research Alert: Crocs Beats Estimates On Direct-to-consumer And International Strength

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-- CFRA, an independent research provider, has providedwith the following research alert. Analysts at CFRA have summarized their opinion as follows:

Crocs delivered Q1 adjusted EPS of $2.99 vs. $3.00 prior year, beating estimates by $0.22, while revenues of $921M declined 1.7% but exceeded estimates by $20M. The quarter showed strategic progress with DTC revenues growing 12.1% and Crocs International up 7.2% to $421.5M, now representing 55% of the brand's revenues, though HEYDUDE continued declining 12.3%. We are encouraged by the better-than-expected HEYDUDE guidance and believe the company still boasts the best margins in footwear trading at the lowest multiple in the space. Management raised full-year EPS guidance to $13.20-$13.75 from $12.88-$13.35, with the HEYDUDE decline improving to 7%-5% vs. 9%-7% previously. Adjusted gross margin compressed 90 bps to 56.9% while operating margin of 22.3% remains well-above peers despite a 150 bps decline. The international strength provides important tariff insulation, and shares trade at just 7x the midpoint of full-year guidance, declining 3% pre-market.

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Research

研究快讯：乐科印刷第一季度业绩超预期，定价因素大于胶印量下滑

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：LECO第一季度业绩超出预期，运营每股收益为2.50美元，超出市场普遍预期0.07美元；净销售额达到11亿美元，同比增长11.7%，主要得益于7.8%的内生增长。强劲的业绩反映了公司三大业务板块积极的定价策略，有效抵消了整体销量下滑的影响。鉴于当前充满挑战的经营环境和持续的销量下滑，我们认为这种定价策略是有效的。尽管受到产品组合和成本压力的影响，调整后营业利润率仍保持在16.9%的稳定水平，与去年同期持平。美洲焊接业务的销售额为7.06亿美元，同比增长8.1%；哈里斯产品业务的销售额更是实现了42.3%的惊人增长，达到1.88亿美元，主要得益于41.4%的定价实现率。国际焊接业务面临更为严峻的挑战，销量下滑9.9%，但凭借收购和有利的汇率，仍实现了3.6%的增长，营收达到2.27亿美元。我们认为，LECO在执行定价策略的同时还能保持利润率，这体现了其强大的运营纪律性。

$LECO
Australia

午盘下跌幅度最大的股票

Meta Platforms (META) 股价下跌 7.9%，此前这家 Facebook 母公司隔夜上调了 2026 年资本支出预期，令其第一季度盈利和营收超出预期的亮眼表现黯然失色。 该公司盘中成交量超过 3970 万股，而日均成交量约为 1460 万股。 国际纸业 (IP) 公布第一季度调整后营业利润同比下降，销售额低于市场预期。 该公司股价下跌 7.6%，盘中成交量超过 1090 万股，而日均成交量约为 700 万股。 Truist Securities 将 Willis Towers Watson (WTW) 的目标股价从 400 美元下调至 320 美元，但维持“买入”评级。此前，该公司周四公布的第一季度业绩显示，销售额符合市场预期。 由于盘中交易量从日均约 81.8 万股跃升至近 120 万股，股价暴跌 12%。Price: $616.01, Change: $-53.11, Percent Change: -7.94%

$IP$META$WTW
Commodities

由于水电和风能资源疲软，Enel Americas第一季度产量下降

Enel Americas周四公布了第一季度财报，数据显示，总净发电量降至8.8太瓦时（TWh），而去年同期为9.6太瓦时。 第一季度发电量下降幅度最大的是该公司的主要市场。巴西的净发电量同比下降11%至4.3太瓦时，其中风能和太阳能发电量从3.1太瓦时降至2.5太瓦时。 哥伦比亚和中美洲的净发电量下滑6%至4.4太瓦时，主要原因是哥伦比亚的水力发电量下降。Enel Americas表示，其总电力销售量也降至11.0太瓦时。 然而，尽管发电量下降，该公司仍扩大了配电业务，新增约37.7万用户，用户总数达到2310万。智能电表的部署量增长了65%，达到240万台。 该公司表示，第一季度总装机容量达到12.1吉瓦，其中96%为可再生能源。水力发电占总装机容量的41%，风能和太阳能分别占29%和26%。 巴西仍然是该公司最大的市场，装机容量为6.6吉瓦，其次是哥伦比亚，装机容量为4.5吉瓦。Enel Americas目前在哥伦比亚有0.3吉瓦的项目正在建设中。 该集团表示，第一季度其99%的发电量为零排放，高于去年同期的98%。