FINWIRES · TerminalLIVE
FINWIRES

Research Alert: CFRA Maintains Sell Rating On Shares Of Entegris, Inc.

作者

-- CFRA, an independent research provider, has providedwith the following research alert. Analysts at CFRA have summarized their opinion as follows:

We lift our price target by $19 to $114, 32x our 2026 EPS view ($3.55), near peers but below ENTG's three-year average multiple (~34x) as mainstream weakness and rising competition offset AI upside. We lift our 2026 EPS view by $0.17 to $3.55 and raise 2027's by $0.04 to $4.64. Our 2027/2028 view keeps creeping up for ENTG along with the company's improving new fab construction forecast for 2026 (now to high-single digits vs. a mid-single-digit view last quarter), with related revenues generally following on a nine to 18 month lag. Still, near-term results remain vulnerable to mainstream activity (30% of sales) that should face challenges from the memory shortage, and we view ENTG's overall AI exposure as fairly limited (based largely around overall fab activity and construction starts) compared to peers, making a more premium valuation harder to justify, especially given recent underperformance. China sales fell 4% Y/Y in Q1 2026 (18% of Q1 total) and remain a risk given our view of intensifying local competition.

相关文章

Research

研究快讯：CFRA维持对SBA通信公司股票的买入评级

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将SBAC的12个月目标价上调20美元至250美元，采用20.0倍的EV/EBITDA倍数（基于我们对2026年的预期），高于其三年平均倍数19.8倍，反映出国际业务增长的改善。我们将2026年的AFFO预期上调0.35美元至12.30美元，并将2027年的AFFO预期下调0.22美元至13.00美元。尽管存在已知的客户流失相关不利因素，但由于国内运营商支出回升，SBAC第一季度业绩有所改善，管理层认为这些不利因素将在2026年达到峰值。近期有传言称，SBAC可能成为大型基础设施基金的收购目标，特别是KKR & Co（KKR 104 ****）和Brookfield Asset Management（BAM 48 ****）。管理层未对此置评，但收购意向是电话会议上的一个议题。我们仍然认为，Millicom的整合将导致今年的投资回报率下降，但随着盈利能力的提升，预计2027年将有所增长。我们认为，中美洲具有长期增长和新建铁塔投资的潜力，并能带来具有吸引力的风险调整后收益。

$SBAC
Research

研究快讯：CFRA维持对Regency Centers Corporation股票的“持有”评级

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将12个月目标价上调2美元至83美元，相当于我们2026年FFO（营运资金）预期值的17.1倍，高于三年平均水平（15.6倍），反映了以超市为主力店的购物中心的强劲表现。我们将2026年FFO预期上调0.06美元至4.86美元，并将2027年FFO预期上调0.05美元至4.99美元。REG持续保持较高的续租价差，入住率也因季节性因素而居高不下。目前已签约但尚未入住的项目储备将带来4200万美元的额外租金增长，为公司发展注入强劲动力。管理层预计未来三年将有10亿美元的新项目开工，这将构成一个值得关注的内部增长点。目前在建项目总额超过6亿美元，综合回报率超过9%。我们认为 REG 的估值合理，而其他以杂货店为主要业务的公司虽然增长速度相似，但地理覆盖范围更广。

$REG
Research

研究快讯：CFRA维持对Entegris公司股票的卖出评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将目标股价上调19美元至114美元，市盈率为32倍，基于我们2026年的每股收益预期（3.55美元），与同行相近，但低于ENTG三年平均市盈率（约34倍），因为主流市场的疲软和日益激烈的竞争抵消了人工智能带来的增长潜力。我们将2026年的每股收益预期上调0.17美元至3.55美元，并将2027年的预期上调0.04美元至4.64美元。随着ENTG 2026年新晶圆厂建设预测的改善（目前为接近两位数，而上季度为中个位数），我们对该公司2027/2028年的预期持续上调，相关收入通常会滞后9至18个月。尽管如此，短期业绩仍易受主流业务（占销售额的30%）的影响，而主流业务预计将面临内存短缺的挑战。我们认为，与同行相比，ENTG在人工智能领域的整体布局相当有限（主要基于整体晶圆厂活动和新开工建设），因此，鉴于其近期的业绩表现不佳，更高的估值难以令人信服。2026年第一季度，中国销售额同比下降4%（占第一季度总销售额的18%），鉴于我们认为中国市场竞争将日益激烈，这仍然是一个风险。

$ENTG