-- Morgan Stanley on Monday increased the price target for oil giant Saudi Arabian Oil Co. (SASE:2222), d/b/a Saudi Aramco, to 28.40 Saudi riyals from 25.20 riyals, while retaining its equal weight rating.
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周二下午，科技股普遍下跌，其中道富科技精选行业SPDR ETF (XLK)下跌1.8%，道富SPDR标普半导体ETF (XSD)下跌4.5%。 费城半导体指数下跌3.7%。 公司新闻方面，《华尔街日报》周一晚间援引知情人士消息报道称，OpenAI近期未能实现其新增用户和营收目标。科技巨头英伟达(NVDA)下跌2.2%，博通(AVGO)下跌4.7%，AMD下跌2.7%，甲骨文(ORCL)下跌3.8%，英特尔(INTC)下跌1.7%。 据路透社报道，上周美国商务部致函Lam Research (LRCX)、Applied Materials (AMAT) 和 KLA (KLAC) 等芯片设备公司，要求其停止向中国第二大芯片制造商华虹芯片公司交付部分工具。Lam Research股价下跌3.5%，Applied Materials下跌5.5%，KLA下跌3.5%。 Spotify Technology (SPOT) 公布的第一季度利润超出预期，但其付费用户增长和前景令投资者失望。该股下跌13%。
周二午盘交易中，美国天然气期货价格小幅走高，原因是更新后的天气模型显示需求呈现分化趋势：美国北部地区季末气温偏低，取暖需求将有所提升；而南部地区气温回暖，则支撑了制冷需求。 亨利枢纽天然气近月合约上涨0.81%，至每百万英热单位2.72美元；连续合约上涨0.04%，至每百万英热单位2.55美元。 NatGasWeather.com网站表示，自上周五以来，模型预测的总度日数有所增加，主要原因是气温下降和取暖度日数增加。“天气模式远没有之前那么悲观，很可能被视为中性，甚至略微看涨，”该公司周一表示。 《华尔街日报》周二报道称，气温下降的预测应会限制每周库存增幅，使其在5月第二周之前不会达到或超过1000亿立方英尺。 然而，基本面依然疲软。 Trading Economics指出，春季气温升高已使天然气库存水平比季节性正常水平高出约8%。美国能源信息署（EIA）最新报告显示，库存增加了1030亿立方英尺（Bcf），远超预期，也高于去年同期的770亿立方英尺增幅和五年平均增幅640亿立方英尺。 供应方面，NRG Energy表示，过去一周干气产量略有下降，日均产量约为1063亿立方英尺，总产量略有下滑。该公司补充说，虽然产量已从近期高位回落，但供应仍然远高于需求。 Trading Economics另行指出，过去18天，天然气产量下降了约41亿立方英尺/日，至1081亿立方英尺/日，创11周新低，原因是主要生产商为应对持续低迷的价格而缩减了产量。 随着季节性因素的消退，需求也出现疲软。 NRG能源公司表示，本周美国天然气总消费量平均接近1017亿立方英尺/日，其中居民和商业用气量下降最为显著，电力消耗仅略微抵消了部分降幅。 NRG能源公司称，液化天然气出口原料气供应量保持相对稳定，维持在188亿至190亿立方英尺/日左右的窄幅区间内。
（第19-22段更新了麦格理分析师的评论。） Rystad Energy的策略师周二表示，阿联酋退出欧佩克及其更广泛的欧佩克+联盟，这对该组织管理全球石油市场的能力造成了重大打击，并引发了人们对未来协调供应政策的质疑。 这个海湾国家日产量约为480万桶，并计划进一步提高产量。阿联酋一直是少数几个能够根据市场冲击调整供应的成员国之一。 Rystad Energy地缘政治分析主管豪尔赫·莱昂（Jorge Leon）周二在一份市场报告中表示：“欧佩克和欧佩克+的实力始终取决于成员国保留石油的意愿。失去一个拥有大量剩余产能的成员国，就等于失去了一个重要的工具。” 阿联酋的退出使该产油国集团失去了一项核心影响力机制——可用于抵消供应中断或撤出以支撑油价的闲置产能。 莱昂表示，此举削弱了该集团长期管理供需失衡的能力。 雷斯塔德咨询公司表示，短期内，持续存在的地缘政治风险，包括霍尔木兹海峡封锁（该封锁持续给全球供应流动带来不确定性），可能会限制价格受到的影响。 然而，其长期影响更为深远。该咨询公司表示，由于集团内部的闲置产能减少，欧佩克+可能难以调整产量并维持价格稳定。 这一转变正值全球石油需求接近潜在峰值之际，改变了低成本生产商的激励机制。拥有可用产能的国家可能会优先考虑最大化产量并保护市场份额，而不是在配额制度下限制产量。 此举可能给沙特阿拉伯带来更大压力，迫使其承担更大比例的产量调整以稳定市场。Rystad分析师表示，沙特阿拉伯可能难以独自承担这一角色。 盛宝银行策略师表示，阿联酋退出欧佩克和欧佩克+标志着全球石油政策的转变。目前，持续不断的伊朗冲突扰乱了全球能源流动，并导致全球商业和战略原油库存锐减。 盛宝银行大宗商品策略主管奥勒·斯洛特·汉森表示：“阿联酋正抓住机会退出欧佩克，并解除限制其利用不断增长产能的产量限制。” 近年来，在阿布扎比国家石油公司（ADNOC）集团牵头的上游投资推动下，阿联酋的产能稳步增长。盛宝银行表示，在上个月产量降至220万桶/日之前，阿联酋的产量曾攀升至约360万桶/日。 该国目前的原油产能约为485万桶/日，目标是在2027年达到500万桶/日。 与此同时，斯巴达商品公司（Sparta Commodities）的分析师表示，阿联酋退出后，产油国联盟的长期凝聚力再次受到质疑，尽管对全球石油平衡的直接影响仍然有限。 分析师表示：“就短期而言，由于霍尔木兹海峡关闭，这对石油平衡的影响微乎其微。”他们补充说，如果欧佩克+集团恢复其在市场上的先前角色，其影响将在长期内更为显著。 从长远来看，预计阿联酋的产量将从其在欧佩克+集团约340万桶/日的配额增加到约450万至480万桶/日。斯巴达表示，这一变化可能会向市场注入更多原油，从而可能对油价构成下行压力。 Price Futures高级市场分析师菲尔·弗林表示，阿联酋退出欧佩克+，正是为了寻求摆脱欧佩克+的束缚，提高石油产量，从而获得更大的自主权。 弗林指出，阿联酋长期以来一直受到过时的产量基准的限制，该基准设定在2018年左右，约为320万桶/日。然而，此后，这个海湾国家对上游产能进行了大量投资，使其产量潜力在未来几年内超过500万桶/日。 麦格理全球能源策略师维卡斯·德维迪表示，阿联酋的退出反映了产油国战略的更广泛转变。 德维迪在回复的电子邮件中表示：“每个国家在其发展历程中，总会遇到需要做出改变的时候。” 他还补充说，到目前为止，市场对此反应并不强烈。这位策略师表示：“最终，市场将被迫面对伊朗摆脱制裁、委内瑞拉重振雄风以及阿联酋重获自由所带来的石油产量增长。” 德维维迪补充说，他预计这一声明不会对原油远期曲线或现货价格造成任何实质性的短期波动。“未来一两年内，这可能会使石油供需平衡更加疲软，但不会立即显现。”他说。