CIBCによると、市場はカナダの予想外の貿易黒字よりも原油価格に大きく反応している。

-- 火曜日に発表されたデータを受け、CIBCは、原油価格の上昇と金取引の好調を背景に、カナダの3月の貿易収支が予想外の黒字に転じたと発表した。 しかし、輸出量の改善はそれほど顕著ではなく、四半期全体で見ると、純貿易は依然として第1四半期の国内総生産（GDP）をわずかに押し下げる要因となっていると、同行は指摘した。 3月の貿易収支は18億ドルの黒字となり、前月の51億ドルの赤字、そして市場予想の25億ドルの赤字を大きく上回ったと、CIBCは指摘した。 同行は、経済指標の大幅な好転にもかかわらず、市場は経済指標よりも原油価格の変動に引き続き強く反応していると述べた。 3月の貿易黒字は予想外だったものの、その主な要因は価格変動であり、実体経済活動が予想以上に活発だったことを示す兆候はなかったと、CIBCは付け加えた。 先週、ガソリン価格の上昇がすでに消費支出に悪影響を与え始めている兆候が見られたことを踏まえ、カナダ銀行は今年のGDP成長率を緩やかなものにとどめ、経済の余剰生産能力が吸収されている兆候はほとんど見られないと引き続き予想している。 CIBCによると、こうした状況から、カナダ銀行は短期的なインフレ率の急上昇を見送り、今年の金利を据え置く見込みだ。