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3M公司第一季獲利超出預期；維持全年業績展望不變

-- 3M公司（股票代號：MMM）週二公佈的第一季財報顯示，儘管銷售額不如預期，但獲利仍高於市場預期。這家工業巨頭維持了全年業績展望。 該公司公佈的截至3月份的季度調整後每股收益為2.14美元，高於去年同期的1.88美元，也高於FactSet調查的1.98美元的普遍預期。調整後銷售額成長3.9%至60億美元，略低於華爾街預期的60.1億美元。 3M股價週二上漲2.5%，使其年初至今的跌幅收窄至3.1%。 該公司持續預測，2026年調整後每股盈餘將在8.50美元至8.70美元之間，調整後銷售額將成長約4%。華爾街預期該公司非GAAP每股收益為8.65美元，銷售額為251億美元。 「今年開局良好，儘管面臨動盪的市場環境，我們仍對實現2026年業績目標充滿信心，並將繼續致力於長期策略，」執行長威廉布朗在一份聲明中表示。 第一季度，安全與工業業務收入從去年同期的27.5億美元增加至29.3億美元，交通運輸與電子產品業務收入從18.2億美元增加至18.5億美元。消費品銷售額從11.2億美元小幅成長至11.3億美元。 該公司在中國、歐洲、中東和非洲的銷售額均有所成長，而美洲地區的收入則有所下降。

Price: $157.16, Change: $+5.71, Percent Change: +3.77%

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研究快讯：CFRA维持对United Rentals Inc.股票的持有评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：鉴于URI第一季度业绩强劲，我们将12个月目标价从950美元上调至1100美元，该估值相当于我们2027年每股收益预期54.28美元的20.5倍（与之前的预期一致；2026年每股收益预期也与预期一致）。我们认为，鉴于URI在不断扩张的租赁设备行业中日益巩固的市场领导地位，更高的市盈率是合理的。第一季度业绩远超预期，使得URI得以将全年营收预期上调至169亿至174亿美元，调整后EBITDA预期上调至76.25亿至78.75亿美元，并指出公司在旺季到来之际保持了强劲的增长势头。鉴于URI的杠杆率远低于历史水平，我们认为，能够带来收益的并购交易可能成为进一步提高业绩预期的潜在催化剂。利润率压缩一直是URI面临的棘手问题，但第一季度业绩表明定价可能已经好转，随着季度业绩开始回落（此前关税相关的通胀开始抬头），不利因素也开始缓解。尽管我们对利润率仍持谨慎态度，但对企稳迹象感到鼓舞。我们认为，新项目的开展可能会支撑价格走势。

$URI
Equities

Petro Rabigh扭亏为盈，第一季度营收增长。

拉比格炼油和石化公司（SASE：2380，又名拉比格石油公司）周日宣布，公司在2026年第一季度扭亏为盈，营收同比增长。 截至3月31日的三个月内，归属于股东的净利润为14.7亿沙特里亚尔，而此前同期则亏损6.91亿里亚尔。每股收益由每股亏损0.41里亚尔转为每股盈利0.88里亚尔。 这家在沙特证券交易所上市的炼油和石化公司营收为148.5亿里亚尔，高于去年同期的112.1亿里亚尔。

$SASE:2380
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研究快讯：CFRA维持对哈特福德保险集团股票的买入评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将HIG的12个月目标价下调8美元至155美元，基于2026年每股收益预期13.75美元（下调0.45美元），其估值倍数为11.3倍；基于2027年每股收益预期14.65美元（下调0.30美元），其估值倍数为10.6倍。相比之下，HIG股票的一年期平均远期市盈率为10.3倍，同业平均市盈率为13倍。HIG第一季度每股收益为3.09美元，低于去年同期的2.20美元，也低于我们3.60美元的预期和3.39美元的市场普遍预期。营业收入增长6.2%，与我们6%-10%的预期相符，其中保费收入增长5.3%，净投资收益增长13%，手续费收入增长7.9%。第一季度保费收入增长4%，2025年全年增长7%，这预示着2026年随着保费收入的逐步实现，营收趋势将保持良好。承保业绩显著改善，个人险综合比率从106.1%降至87.7%，基础综合比率从89.7%降至85.0%。商业险综合比率保持稳定，为94.8%。考虑到HIG第一季度每股收益未达预期，但其营收增长稳健，且估值较同行有所折让，我们认为该股目前被低估。

$HIG