調査速報：CVX：中東の混乱の中、第1四半期は予想を上回る業績

-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。CVXは第1四半期決算で、調整後EPSが1.41ドルとなり、市場予想を大きく上回りました。ただし、当社の推定では、時価評価によるデリバティブ損失が1株当たり0.73ドル発生したため、前年同期の2.18ドルからは減少しています。上流生産量は、主にHess買収により前年同期比15%増の386万バレル相当/日となりましたが、中東情勢の混乱により前期比4.6%減少しました。当社は、CVXのデリバティブ損失は今後解消されると見ており、国際生産量の減少率では、主要ライバルであるXOMを上回りました（-7.8%対-13%）。CVXは、2026年の設備投資額ガイダンスを180億ドル～190億ドルに据え置きました。同社は第1四半期に株主に対し60億ドル（配当35億ドル、自社株買い25億ドル）を還元したが、石油・ガス開発への投資は41億ドルにとどまった。CVXの設備投資ガイドの中間値に基づくと、再投資率は44%と推定され、XOMの推定43%とほぼ同水準となる。CVXの比較的良好な国際展開とHessとのシナジー効果が生産量増加を支えると予想される一方、規律ある資本配分により、積極的な事業拡大よりも株主還元が引き続き優先される。