調査速報：CFRAはW.R.バークレー社の株式について「ホールド」の見解を維持

-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を3ドル引き下げ、72ドルとします。これにより、WRB株の株価は、2026年の営業利益（EPS）4.65ドルの15.5倍、2027年のEPS5.05ドルの14.3倍となります。これは、過去3年間の平均（14倍）および同業他社の平均（12倍）と比較して高い水準です。WRBは、第1四半期の営業利益（投資損益控除前）が1.30ドルとなり、前年同期の1.05ドルを上回りました。これは、当社の予想1.09ドル、および市場コンセンサス予想1.14ドルを上回る結果です。 WRBの2025年の正味保険料収入が6.2%増加し、多くの同業他社を上回る成長率となる見込みであることは高く評価できますが、WRBの保険料収入の伸びは第1四半期に急激に減速しています（前年同期比+1.3%）。WRBは非常に容易な引受モデルを採用しており、引受資本を最も健全な引受特性を持つ分野に配分することができます。経営陣は、この競争優位性を維持できると楽観的な見方を示していましたが、第1四半期の保険料収入の動向は、WRBが同業他社を上回る売上高成長率を達成するのは非常に困難であることを示しています。これは株価に重くのしかかり、同業他社に対する保険料収入の評価を危うくする可能性があります。