-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、12ヶ月目標株価を47米ドルに据え置きます。これは、2026年のEPS予想に基づくPER（株価収益率）14.2倍を反映したものです。過去5年間の平均PER（予想PER）13.6倍を上回る水準ですが、これは、クレディ・スイスの買収によって、同社の組織構造と収益力が根本的に、かつプラスに変化したと当社が考えるためです。好調な第1四半期決算を受け、2026年のEPS予想を3.21米ドルから3.30米ドルに引き上げ、2027年のEPS予想は3.97米ドルに据え置きます。優れた事業運営と将来的なリスクとのバランスが取れているため、投資判断は「ホールド」を維持します。統合の成功と顧客活動の活発化に支えられた第1四半期の好業績は、同社の強力な収益力を裏付けるものであり、自社株買いの加速につながりました。しかしながら、この勢いは2つの大きな懸念材料によって抑制されている。1つは追加資本を必要とする重大な規制上の逆風、もう1つは将来の顧客活動に影響を与える可能性のあるマクロ経済の不確実性の高まりである。
相关文章
Research
研究警示：CFRA维持对爱迪生国际股票的卖出评级
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：我们维持对EIX未来12个月的目标价为48美元，相当于未来12个月每股收益预期的7.9倍，低于同行水平，以反映伊顿山火赔偿责任以及投资者对加州公用事业公司疲软的情绪。我们将2026年每股收益预期上调0.03美元至6.11美元，2027年上调0.26美元至6.52美元。我们认为，伊顿山火给EIX带来了重大的短期不确定性，尽管截至2026年第一季度已计入13亿美元的赔偿金，但该公司仍无法准确估算损失范围。我们认为，该公司积极的资本计划以及2030年前不发行新股的承诺得到了监管机构的有力支持，但不断上升的利息支出和潜在的偿付能力阻力给5%-7%的长期每股收益增长目标带来了执行风险。鉴于该公司2026-2027年间将有55亿美元的债务到期，且当前市场利率居高不下，我们认为其再融资风险可能导致利息支出大幅增加。我们认为，该股反映出投资者对风险的偏好显著高于对回报的偏好。我们维持“卖出”评级。
$EIX
International
尽管供应链中断，澳大利亚制造业4月份仍恢复增长
根据标普全球周五发布的一项调查，澳大利亚制造业4月份重回扩张轨道，但供应链严重中断以及中东冲突引发的燃油和货运压力导致成本飙升，抵消了这一改善。 经季节性调整的标普全球澳大利亚制造业采购经理人指数（PMI）从3月份的49.8升至4月份的51.3，高于50荣枯分界线。 PMI上升主要受供应商交货时间延长和采购库存增加的推动，而新订单、产出和就业仍处于负增长区间。 报告指出，4月份的供应链中断主要受中东冲突和国际货运延误的影响，燃油短缺和燃油成本上涨推高了投入价格，导致通胀率创下2022年3月以来的最高水平。 投入成本上涨和战争相关的不确定性将产出价格通胀推至十年来的最高水平，并导致制造业生产连续第三个月下滑。 报告指出，受海外需求疲软等因素影响，新订单持续下降；尽管产量需求降低，但制造商4月份仍增加了采购活动和原材料库存，此举可能是为了应对未来价格上涨和供应链延迟等风险，建立安全缓冲。 由于新订单疲软，就业人数连续第二个月下降。企业没有填补离职员工的空缺，并减少了工时；同时，积压订单和成品库存也持续减少。 报告还指出，受中东冲突、通胀和生活成本压力影响，商业信心连续第三个月下滑，降至2024年7月以来的最低水平。不过，冲突后需求复苏的预期支撑了对未来一年生产的乐观情绪。
$^AXJO
Asia
Kina Securities任命Taiwo Fowowe为首席财务官
根据周五提交给澳大利亚证券交易所的文件，Kina Securities（ASX：KSL）任命Taiwo Fowowe为首席财务官，该任命将于5月27日生效，尚待监管部门批准。 Fowowe将接替Johnson Kalo的职位，后者自2022年起担任首席财务官，并计划升任财富管理执行总经理。 Fowowe此前曾担任非洲Access Bank的首席财务官。
$ASX:KSL