調査速報：CFRAはCNH Industrial N.V.の株式について「ホールド」の投資判断を維持します。

-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。CNH Industrial（CNHI）の12ヶ月目標株価を12ドル（5月4日時点の14ドルから引き下げ）に修正します。これは、2026年の株価収益率（PER）が30倍となり、過去5年間の平均予想PER12.4倍を上回る水準となります。当社は、この水準は予想される利益率の回復によって正当化されると考えています。EPS予想は据え置きます。経営陣が2026年の業績見通しを再確認したことは、コスト削減策と在庫管理への自信を示唆するものであり、やや好材料と捉えています。とはいえ、景気回復は依然として農業需要の安定化、ディーラー在庫の削減、関税関連のコスト圧力の相殺に左右されるため、引き続き慎重な姿勢を維持します。今後の見通しとして、CNHIの売上高は2026年に前年比1.9%減と予測しています。これは、農業機械需要の継続的な低迷、生産量の減少、およびディーラー在庫の正常化が続いていることを反映したものです。しかしながら、エンドマーケット需要の緩やかな改善と、コスト管理および価格戦略による潜在的な効果に支えられ、2027年には売上高が前年比7.5%増に回復すると予想しています。したがって、当社は引き続き「ホールド」の投資判断を維持します。