調査速報：CFRAはエリクソンのADSSに関する見解を保留に

-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は「ホールド」のレーティングを維持し、12ヶ月目標株価を11米ドルから13米ドルに引き上げます。これは、2027年のEBITDA予測値479億スウェーデンクローナに、過去5年間の平均値と同水準のEV/EBITDA倍率6.9倍（7.0倍）を適用した結果です。この倍率は、投入コストの上昇圧力と依然として横ばい状態にある無線アクセスネットワーク（RAN）市場を考慮し、利益率拡大に対して慎重な姿勢を示しています。2026年第1四半期の業績は季節的な要因により予想通りであったため、2026年の売上高予測値を2,430億スウェーデンクローナ、2027年の売上高予測値を2,490億スウェーデンクローナに据え置きます。これは、5G展開による安定した需要とクラウドソフトウェアおよびサービスからの貢献度の向上に支えられ、北米市場の低迷によって部分的に相殺されています。したがって、当社は2026年のEPADSを8.99スウェーデンクローナ、2027年のEPADSを9.23スウェーデンクローナに据え置きます。これは、コスト規律と事業構成の改善を反映したものですが、継続的な投入コストの上昇圧力によって部分的に相殺されています。収益成長は緩やかなままで、短期的な業績は取引のタイミングとコスト面での逆風の影響を受けますが、マージンの改善は、効率化策と事業構成の改善によって長期的に支えられると予想されます。