調査速報：CFRAがAmkor Technology Inc.の投資判断を「売り」から「強い売り」に引き下げ

-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。AIの追い風を受け、目標株価を32ドルから51ドルに引き上げます。これは、2026年のEPS予想の25倍に相当し、AMKRの過去3年間の平均（約19倍）を上回ります。2026年のEPS予想は0.33ドル引き上げて2.03ドルに、2027年のEPS予想は0.05ドル引き上げて2.30ドルとします。第1四半期の業績は好調でしたが、今年の株価の急騰（+85%）は、AIデータセンターの需要増加に伴う潜在的な上昇余地を十分に反映していると考えています（関連収益は2026年には3倍になる見込み）。一方、AMKRの過去最大の市場である通信（第1四半期売上高の44%）と自動車・産業（21%）における脆弱性にもかかわらず、メモリ不足の深刻化に伴う下振れリスクは無視されていると見ています。同社の受注残が皆無であることを考えると、下半期のスマートフォン製造台数が予想を下回ると、上半期の好調（第1四半期の通信部門の+42%を含む）が急速に逆転し、キャッシュフローが圧迫され、AMKRの野心的な設備投資計画の資金調達のためにさらなる借入が必要になる可能性があると我々は考えている。自動車・産業部門の継続的な回復（第1四半期の+27%を含む）も、メモリへのアクセス制限のリスクを考慮に入れており、これが販売量に悪影響を与える可能性がある。