調査速報：厳しい市場環境にもかかわらず、Pgrの第1四半期EPSは予想を上回った

-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。プログレッシブの第1四半期営業利益（EPS）は4.96ドルで、前年同期の4.65ドルを上回り、当社の予想4.83ドル、市場コンセンサス予想4.88ドルを上回りました。ただし、保険料収入の伸び率は8%にとどまり、当社の予想10～15%には届きませんでした。2025年通期の保険料収入は15%増加し、当社の予想通りとなりました。一方、第1四半期の保険料収入は6%増加し、契約件数は9%増加しました。これは、価格上昇ではなく、リスクエクスポージャーの増加による成長を示しています。当社は、プログレッシブ・グローバル・リミテッド（PGR）が同業他社を上回る売上高成長率と業界最高水準の引受収益性を実現できることが、株価上昇の起爆剤になると考えています。同社は定期的な電話会議を開催していないため、経営陣からのコメントはありませんでした。当社は、2026年の保険料収入の伸び率を8～12%と予測しており、競争の激しい価格環境にもかかわらず、ほとんどの同業他社を上回る水準を維持すると見ています。第1四半期のコンバインド・レシオは86.4%で、前年同期の86.0%を上回り、業界平均を凌駕する優れた引受実績が継続していることを示しています。個人向け保険のディフェンシブな性質とPGRの卓越した事業運営能力は、価格面での逆風にもかかわらず、株価の上昇を支えるものと考えるため、当社は引き続き「買い」の投資判断を維持します。