-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。SAMの第1四半期調整後EPSは1.64ドル（市場予想2.16ドルに対し24%減）となり、市場予想の1.97ドルを大きく下回りました。純売上高は出荷量が6.9%減少したことが要因で、前年同期比4.4%減の4億3,390万ドルとなりました。これは、前年同期比の低迷を反映しています。売上総利益率は、価格戦略、製品構成の改善、醸造所の効率化により、100ベーシスポイント上昇し49.3%となり、市場予想を50ベーシスポイント上回りました。業界全体の逆風や消費者の嗜好の変化といった厳しい状況下で、経営陣は堅実な経営を行っていると評価します。 SAMは、2026年の販売量見通しを、横ばいから一桁台半ばの減少から一桁台半ばの減少に下方修正し、訴訟費用2億1600万ドルを除いた非GAAPベースのEPS見通しを8.50ドルから10.50ドルとした。経営陣はこれまで保守的な見通しを示してきたが、厳しい業界環境と商品価格や関税によるコスト圧力を反映して販売量の低迷が続いていることから、需要関連の逆風は現実のものとなっている。
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Research
研究警示：CFRA维持对爱迪生国际股票的卖出评级
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：我们维持对EIX未来12个月的目标价为48美元，相当于未来12个月每股收益预期的7.9倍，低于同行水平，以反映伊顿山火赔偿责任以及投资者对加州公用事业公司疲软的情绪。我们将2026年每股收益预期上调0.03美元至6.11美元，2027年上调0.26美元至6.52美元。我们认为，伊顿山火给EIX带来了重大的短期不确定性，尽管截至2026年第一季度已计入13亿美元的赔偿金，但该公司仍无法准确估算损失范围。我们认为，该公司积极的资本计划以及2030年前不发行新股的承诺得到了监管机构的有力支持，但不断上升的利息支出和潜在的偿付能力阻力给5%-7%的长期每股收益增长目标带来了执行风险。鉴于该公司2026-2027年间将有55亿美元的债务到期，且当前市场利率居高不下，我们认为其再融资风险可能导致利息支出大幅增加。我们认为，该股反映出投资者对风险的偏好显著高于对回报的偏好。我们维持“卖出”评级。
$EIX
International
尽管供应链中断，澳大利亚制造业4月份仍恢复增长
根据标普全球周五发布的一项调查，澳大利亚制造业4月份重回扩张轨道，但供应链严重中断以及中东冲突引发的燃油和货运压力导致成本飙升，抵消了这一改善。 经季节性调整的标普全球澳大利亚制造业采购经理人指数（PMI）从3月份的49.8升至4月份的51.3，高于50荣枯分界线。 PMI上升主要受供应商交货时间延长和采购库存增加的推动，而新订单、产出和就业仍处于负增长区间。 报告指出，4月份的供应链中断主要受中东冲突和国际货运延误的影响，燃油短缺和燃油成本上涨推高了投入价格，导致通胀率创下2022年3月以来的最高水平。 投入成本上涨和战争相关的不确定性将产出价格通胀推至十年来的最高水平，并导致制造业生产连续第三个月下滑。 报告指出，受海外需求疲软等因素影响，新订单持续下降；尽管产量需求降低，但制造商4月份仍增加了采购活动和原材料库存，此举可能是为了应对未来价格上涨和供应链延迟等风险，建立安全缓冲。 由于新订单疲软，就业人数连续第二个月下降。企业没有填补离职员工的空缺，并减少了工时；同时，积压订单和成品库存也持续减少。 报告还指出，受中东冲突、通胀和生活成本压力影响，商业信心连续第三个月下滑，降至2024年7月以来的最低水平。不过，冲突后需求复苏的预期支撑了对未来一年生产的乐观情绪。
$^AXJO
Asia
Kina Securities任命Taiwo Fowowe为首席财务官
根据周五提交给澳大利亚证券交易所的文件，Kina Securities（ASX：KSL）任命Taiwo Fowowe为首席财务官，该任命将于5月27日生效，尚待监管部门批准。 Fowowe将接替Johnson Kalo的职位，后者自2022年起担任首席财务官，并计划升任财富管理执行总经理。 Fowowe此前曾担任非洲Access Bank的首席财务官。
$ASX:KSL