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US Markets
Tapestry公布第三季度业绩超预期后上调全年预期；受Kate Spade前景黯淡影响，股价下跌
Tapestry (TPR) 在公布第三季度业绩超出预期后，上调了其 2026 财年的业绩预期，但对其旗下 Kate Spade 品牌的第四季度销售预期却较为保守，导致这家奢侈时尚公司的股价周四下跌。 Coach 的母公司 Tapestry 目前预计全年调整后营收约为 79.5 亿美元，高于此前预期的 77.5 亿美元以上。调整后每股收益预计约为 6.95 美元，高于此前预期的 6.40 美元至 6.45 美元。FactSet 目前的市场共识是，非 GAAP 每股收益为 6.53 美元，销售额为 78.3 亿美元。 截至 3 月 28 日的季度，非 GAAP 每股收益从去年同期的 1.03 美元跃升至 1.66 美元，净销售额增长 21% 至 19.2 亿美元。华尔街此前的预期分别为 1.30 美元和 17.9 亿美元。 据FactSet发布的财报电话会议记录显示，首席财务官兼首席运营官斯科特·罗伊(Scott Roe)在周四的财报电话会议上表示，公司预计本季度每股收益约为1.20美元。 罗伊告诉分析师：“具体到第四季度，我们的业绩指引包含了按报告汇率和固定汇率计算的低两位数营收增长。”罗伊表示，这其中包括Coach品牌低两位数的增长率和Kate Spade品牌高个位数的下滑。 Tapestry股价在午后交易中下跌了10%。 Coach品牌第三季度销售额增长31%至17亿美元，而Kate Spade品牌则下降10%至2.196亿美元。 尽管Kate Spade的营收环比有所改善，但仍“略低于预期，这其中部分原因是我们在零售促销方面采取了战略性缩减措施”，首席执行官乔安妮·克雷沃伊塞拉特(Joanne Crevoiserat)在电话会议上表示。 “我们也知道，企业转型需要时间，长期增长之路并非总是笔直的，”克雷沃伊塞拉特表示。“我们将继续追踪领先的增长指标，并借鉴Coach的成功经验和教训。” 该公司目前预计，在2026财年，将通过分红和股票回购向股东返还16亿美元，高于此前预期的15亿美元。Price: $131.48, Change: $-17.35, Percent Change: -11.66%
$TPR
Research
研究快讯：CFRA维持对Flex Ltd.的买入评级。
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：我们将FLEX未来12个月的目标股价从86美元上调至156美元，市盈率为25倍（基于2028财年预期），高于过去三年14倍的历史平均水平，以反映人工智能基础设施带来的CPI爆炸式增长以及利润率提前一年实现。在公布了强劲的2026财年第四季度业绩和远超预期的2027财年业绩指引后，我们将2027财年每股收益预期从3.90美元上调至4.21美元，并将2028财年每股收益预期设定为6.24美元。FLEX预计2027财年营收同比增长18%，远高于市场普遍预期的7%，这主要得益于CPI业务板块65%-75%的增长预期。我们看好此次战略分拆，它打造了两种截然不同的投资模式：SpinCo 专注于人工智能基础设施的增长，而 RemainCo 则专注于利润率更高的先进制造业务。CPI 的电网到芯片一体化解决方案解决了数据中心的关键电力瓶颈问题，并拥有多年期超大规模数据中心合同和超过 100 亿美元的已预订订单。尽管 FLEX 在 2027 财年面临较高的资本支出，但我们认为其持续强劲的现金流将为其提供灵活性。
$FLEX
Research
研究快讯：CFRA维持对Pinnacle West Capital Corporation股票的“持有”评级
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将12个月目标股价下调2美元至103美元，市盈率为18.5倍，略高于同行，因为我们认为PNW服务区域的经济趋势非常有利。我们将2026年每股收益预期上调0.04美元至4.73美元，并将2027年每股收益预期下调0.25美元至5.58美元。全年来看，更高的利息成本和股权稀释预计将被输电投资回报的持续强劲、零售电力销售的增长以及严格的费用控制所抵消。我们认为，强劲的人口和就业增长，加上数据中心和半导体制造需求的增长，将为公司带来强劲的长期增长机遇。从2025年到2028年，我们预计股息年复合增长率为3.4%，远低于我们对同行的预期。我们预计2026年股息支付率将接近78.5%，远高于同业水平。然而，我们预计随着每股收益增长速度逐渐超过股息增长速度，股息支付率将有所回落。
$PNW