-- 獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：Vistra 2026年第一季業績表現卓越，GAAP淨利達10.29億美元，而上年同期虧損2.68億美元，主要得益於衍生品未實現的7.23億美元市值調整收益。持續經營業務調整後EBITDA成長20.5%，從12.4億美元增至14.94億美元，受惠於能源和容量價格上漲以及Lotus收購帶來的收益。東部業務部門表現最為突出，調整後EBITDA達8.01億美元，較上年同期的5.14億美元增長55.8%，充分體現了Lotus交易帶來的直接增值效應；德克薩斯州發電業務也表現穩健，EBITDA達5.86億美元，同比增長19.6%。管理層仍計劃在2026年下半年完成對Cogentrix約5500兆瓦天然氣發電裝置容量的收購，同時，近期宣布的與PJM核電廠簽署的Meta購電協議也為未來的盈利提供了保障。我們認為，Vistra在兩大評級機構均獲得投資等級評級，反映了其資產負債表的穩健成長，並增強了資本配置的靈活性，有利於其業務成長融資。
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Research
研究快讯：CFRA维持对Lumentum Holdings Inc.股票的买入评级。
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将LITE未来12个月的目标价上调100美元至1100美元，并采用34.9倍的EV/EBITDA倍数对2027财年业绩进行估值，略高于其五年历史平均倍数31.9倍。我们将2026财年的每股收益预期上调0.45美元至8.24美元，并将2027财年的每股收益预期上调2.21美元至18.05美元。LITE预计第四季度营收将再创新高，其中超过一半的环比增长预计来自组件业务，其余部分来自系统业务，尤其是高速收发器和OCS系统。LITE的多个产品线都出现了严重的供需失衡，特别是EML、泵浦激光器和收发器产品。据报道，供应限制比之前披露的更为严重，短缺导致客户需求无法得到满足，迫使客户之间做出艰难的分配决策。此外，尽管已采取措施提高部分生产设施的利用率和利润贡献，但这些设施的利用率仍然不足。
$LITE
Research
研究报告：CFRA 将 Warby Parker Inc. 股票评级从“买入”下调至“持有”。
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们根据2026年1.2亿美元的预期市盈率（P/EBITDA）计算，将目标股价上调1美元至30美元，该预期市盈率为31.3倍，与三年预期总企业价值/息税折旧摊销前利润（TEV/EBITDA）平均值一致。我们认为，门店增长空间和智能眼镜的潜力足以抵消消费者折扣的影响，因此我们上调市盈率是合理的。我们将2026年每股收益（EPS）预期上调0.07美元至0.50美元，并将2027年每股收益预期上调0.02美元至0.65美元。我们预测2026年和2027年营收分别为9.75亿美元和11亿美元。鉴于今日股价已大幅上涨，我们认为股价上涨空间可能仅限于我们认为的公允价值，即我们的目标价。我们认为，鉴于我们采用了市盈率/息税折旧摊销前利润倍数（P/EBITDA），WRBY 的股权风险溢价不应更高。我们认为，2026-2027 年的营收同比增长并不足以支撑更高的估值倍数。尽管如此，WRBY 在竞争激烈的零售眼镜市场拥有成熟的商业模式。我们怀疑智能眼镜的创新能否在未来一年显著提升净销售额。
$WRBY
Asia Markets
德国蓝筹股DAX指数上涨；汉高第一季度业绩超预期，股价上涨
周四，德国股市回落，市场正在评估与潜在的美伊和平协议相关的进展，以及新一批企业财报和交易动态。 收盘时，蓝筹股DAX指数下跌1.02%。 路透社报道称，华盛顿和德黑兰正朝着达成一项临时协议的方向努力，以暂停当前的冲突。消息人士指出，拟议的框架为结束战斗提供了一条途径，但仍将一些核心争议点留给未来的谈判。然而，研究公司Rystad Energy警告称，该协议对现货石油市场的影响将“比期货价格目前反映的更为缓慢且更具附加条件”。 与此同时，德国国内建筑业在4月份经历了逾一年来最严重的萎缩，下滑主要集中在住房领域，原因是战争导致的交付延迟、投入价格上涨以及需求疲软。标普全球德国建筑业采购经理人指数（PMI）总活动指数从3月份的48暴跌至13个月以来的最低点42.1。 在公司动态方面，汉高（HEN.F）股价上涨4.20%，领涨指数，此前该公司公布的第一季度有机销售额超出预期，并重申了2026财年的全年业绩展望。这家德国化工和消费品公司集团销售额达到49.5亿欧元，有机增长1.7%，高于市场预期的1.1%。管理层仍预计全年有机销售额将增长1%至3%，调整后每股收益（EPS）按固定汇率计算预计将实现低至高个位数百分比的增长。 “第一季度增长稳健，消费品牌和粘合剂技术业务的增长均超出预期。公司重申了2026财年营收增长和调整后营业利润率预期，与市场普遍预期一致。同时，收购/剥离预计将带来低个位数百分比的积极影响（此前预期为中性或略微积极），目前已有三笔交易成功完成。”加拿大皇家银行资本市场在一份简报中表示。 另一方面，西门子医疗 (SHL.F) 股价下跌 4.72%，成为当日表现最差的股票之一。此前，这家德国医疗技术公司在第二财季盈利不及预期后，下调了 2026 财年的业绩预期。该公司目前预计全年营收增长 4.5% 至 5%，低于此前 5% 至 6% 的预期。同时，该公司还将调整后的基本每股收益预期下调至 2.20 欧元至 2.30 欧元，低于此前 2.20 欧元至 2.40 欧元的预期。
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