-- 獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：SWKS公佈的3月季度營收年減1%至9.437億美元，高於市場普遍預期的9.02億美元；儘管年減7.3%，但非GAAP每股收益為1.15美元，高於市場預期的1.04美元。綜合市場業務實現了兩位數的年成長，行動業務也展現出韌性，但由於研發投入（年增13.9%）及銷售、管理及行政費用（年成長36.0%）的增加，非GAAP營業利潤率下降330個基點至20.0%。多元化策略的推進得益於一項預計到2030年將帶來超過10億美元收入的多代Android OEM設計項目，以及Wi-Fi 7的擴展和與比亞迪在汽車領域的合作。該公司6月季度業績指引預計營收為9億至9.5億美元，每股收益為1.03美元，高於市場普遍預期的8.6億美元及0.93美元。我們認為公司向多元化終端市場轉型策略進展順利，但大量技術投資帶來的營運槓桿壓力正在對短期獲利能力構成壓力。自由現金流轉為負值，為-3200萬美元，但公司擁有14億美元現金的強勁資產負債表，為戰略舉措提供了靈活性。
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研究快讯：Expd：第一季度业绩超出预期
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：EXPD第一季度业绩强劲，每股收益（EPS）为1.71美元，高于去年同期的1.47美元，显著超出我们1.37美元的预期和1.33美元的市场普遍预期。营收增长4%至27亿美元，高于去年同期的26.7亿美元，也超过了我们25.9亿美元的预期，空运和海关业务的强劲表现抵消了海运业务的疲软。各业务板块表现不一，反映了市场分化：空运业务营收在有利定价的推动下飙升14%至10.3亿美元，而海运业务营收则因运力过剩导致价格和货运量双双承压，暴跌23%至5.99亿美元。管理层预计，尽管海运业务盈利能力将保持稳定，但全球运力过剩的局面在短期内仍将持续。海关/其他业务收入增长17%至11.5亿美元，所有产品均实现两位数增长，这主要得益于超大规模数据中心和高价值技术客户的需求以及关税的复杂性。尽管受到中东地区业务中断的影响，但公司营业利润率仍达到30%的目标，这得益于2025年人工智能和技术投资带来的生产力提升开始显现成效。
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研究快讯：艾默生电气：尽管销售增长放缓，第二季度每股收益仍超预期
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：EMR的运营每股收益同比增长4%至1.54美元，但受美伊冲突影响，基础销售额增长放缓至0.5%（管理层表示）。股票回购活动支撑了这一业绩。我们预计5%的基础订单增长预示着未来的复苏，订单主要集中在高利润率的软件与系统业务。管理层预计软件业务的盈利能力将在2026财年下半年开始温和复苏。软件与系统平台实现了4%的报告增长，测试与测量平台实现了16%的报告增长，反映出EMR在半导体和航空航天市场等增长垂直领域的持续需求。各地区的业绩表现不一，美洲地区以5%的同比增长领跑，而欧洲下降了4%，亚洲/中东和非洲地区下降了5%，反映了更广泛的地缘政治紧张局势。尽管产品组合向利润率更高的软件和系统领域发生了有利的变化，但调整后的分部 EBITA 利润率同比下降 40 个基点至 27.6%，其中软件利润率下降 250 个基点至 29.2%。
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