-- 獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：NatWest公佈了2026年第一季強勁的業績，歸屬於母公司股東的利潤為14.32億英鎊（同比增長14.4%），超出市場普遍預期的13.37億英鎊，同時保持了18.2%的股東權益回報率（RoTE）。儘管受季節性因素影響季減0.8%，總收入仍較去年同期成長9.5%，達到43.58億英鎊。淨利差（NIM）在存款重新定價的推動下提升了20個基點至2.47%。該行展現了嚴格的成本控制，成本收入比年減210個基點至46.5%，這得益於營運效率的提升和人工智慧（AI）技術的部署。管理層將2026年收入預期上調至172億至176億英鎊區間的上限，但這需要在年底前保持持續的成長動能。信貸品質仍可控，減損損失為2.83億英鎊（貸款減損率為26個基點），反映了經濟的不確定性；同時，由於資本產生強勁，CET1比率上升30個基點至14.3%。鑑於宏觀經濟的不確定性，我們認為上調後的業績指引可以實現，但並非板上釘釘，持續的結構性對沖收益成長和強勁的貸款動能將支撐這一目標。
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Asia
美和2025财年利润小幅下降0.1%
明和（东京证券交易所代码：8103）2025财年归属于母公司股东的净利润同比下降0.1%至33.7亿日元，而上年同期为33.8亿日元。 根据周四提交给东京证券交易所的文件，这家日本贸易公司的基本每股收益从上年同期的83.28日元增至83.99日元。 截至3月31日的财年，净销售额同比增长5.2%至1649亿日元，而上年同期为1567亿日元。 明和宣布派发末期股息，每股42日元。 该公司预计2026财年归属于股东的净利润为37亿日元，基本每股收益为93.53日元，净销售额为1700亿日元。 明和股价在收盘时上涨近3%。
$TYO:8103
US Markets
韩国4月份出口同比增长48%，主要得益于半导体行业的增长
韩国贸易、工业和资源部（MOTIR）周五发布的数据显示，人工智能热潮在4月份的韩国贸易中发挥了重要作用，受半导体出货量激增的推动，韩国4月份出口同比增长48%。 据官方统计，韩国4月份出口额达到858.9亿美元，其中芯片出货量增长最为显著，同比增长173.5%，达到319亿美元。这是韩国4月份出口额连续第11个月增长。 受人工智能热潮推动，全球对固态硬盘的需求激增，韩国计算机及零部件出口额增长五倍，达到40.8亿美元，创下历史新高。 4月份的出口额是韩国有史以来第二高的月度出口额，仅次于3月份创下的866亿美元的历史最高纪录。 据《韩国先驱报》报道，韩国交通运输部表示，受中东危机导致的航运中断以及韩国汽车制造商为应对华盛顿的贸易政策而扩大在美国的生产规模的影响，韩国4月份汽车出口额同比下降5.5%至61.7亿美元。 该部门还表示，受美伊战争的影响，4月份对中东的出口额同比下降25.1%至12.7亿美元。 进口方面，韩国4月份进口额同比增长16.7%至621.1亿美元，贸易顺差达237.7亿美元。
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Equities
惠誉确认瓦卢瑞克评级，市场地位强劲；展望稳定
惠誉周四确认瓦卢瑞克（Vallourec，股票代码：VK.PA）的长期发行人违约评级为BBB-，展望稳定。 这家法国钢管制造商的评级反映了其稳健的财务政策、关键生产中心和价值提升战略等因素。 此次评级行动还考虑了该公司在无缝钢管市场的强势地位、注重价值而非产量、持续的成本削减以及布局优化措施。
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