研究快訊：CFRA 將 Lam Research Corporation 股票評級從「持有」上調至「買入」。

-- 獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將LRCX的目標股價上調34美元至314美元，市盈率為30倍（基於2028財年6月預期每股收益），高於LRCX三年平均市盈率（約20倍），主要受人工智能利好因素和NAND快閃記憶體需求增長的推動。我們將2026財年每股收益預期調高0.43美元至5.72美元，2027財年調高1.25美元至8.08美元，2028財年調高2.08美元至10.45美元。 NAND快閃記憶體的前景正在改善，部分原因是其在人工智慧生態系統中的重要性日益凸顯，尤其是在與NVIDIA最新運算架構整合時，因為人工智慧推理對動態儲存的需求越來越高。為此，LRCX將客戶NAND快閃裝置支出400億美元的預測從“未來幾年”提前至“2027財年結束前”，我們認為這一重大調整將顯著提升2027財年和2028財年的業績預測。儘管LRCX在中國的業務佔比仍然較高（佔3月至季度銷售額的34%），但其業績仍容易受到出口管制收緊（例如《MATCH法案》提出的措施）以及自給自足計劃的影響。不過，我們認為LRCX在中國的後發性業務佔比應該相對安全，因為全球領先的尖端技術/人工智慧需求仍然是更大的投資熱點。