研究快訊：CFRA維持Alphabet Inc.股票的買入評等。

-- 獨立研究機構CFRA向發布了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：我們將Google未來12個月的目標股價從370美元上調至410美元，市盈率約為29倍（基於我們2027年每股收益預期），高於同行及歷史平均水平，反映出人工智慧貨幣化及雲端業務成長前景良好。在第一季業績超預期後，我們將2026年每股收益預期從11.30美元上調至14.25美元（受益於一次性資產收益），並將2027年每股收益預期從13.20美元上調至14.09美元。我們認為Google雲端的市場地位穩固，積壓訂單幾乎翻倍（第一季營收成長63%），這不僅提升了營收的可見性，也驗證了其大規模基礎設施投資的正確性。此外，我們認為人工智慧在搜尋領域的整合正推動谷歌迎來擴張期，搜尋量創歷史新高，這印證了我們對人工智慧能夠增強谷歌核心廣告業務的觀點。第一季搜尋收入成長19%，加上透過AI模式、直接廣告和通用商務協議帶來的全新獲利機會，顯示Google擁有定價權和廣告收益潛力。我們也認為，Google的全端式AI策略也蘊藏著巨大的成長空間，從專有的TPU（進軍硬體業務）到Gemini模型，再到企業級應用，都體現了這一點。